現階段中美雙方已重啟貿易磋商，雖然市場沒有太多的期待，但終究回歸談判正軌。投資人目前只能保持平常心看待，因為按照中國的【中美貿易磋商白皮書】來看，必須建立在平等和相互尊重的基礎上，大陸官方才能接受協議，可惜的是這不符美國的需求，雙方不容易有交集。不過，在高度全球化之下，中美雙方利益高度交融、合作領域廣闊，確實合則兩利，仍存在雙贏的談判空間。近期上證綜指、深圳成指的底部型態，也隨著市場氛圍和緩而日趨成形，何時能邁步上攻，就等基本面是否讓市場認同與放心。根據大陸國家統計局公布的最新數據顯示，五月規模以上工業企業實現利潤總額為五六五五．六億元人民幣，年增率一．一％，終於由負轉正，主因銷售增長加快，部分行業利潤好轉及費用增速放緩，顯然減稅降費對工業企業利潤的作用開始顯現。好轉行業部分，電子行業利潤年減六．六％，但降幅比四月份大幅收窄二四．四個百分點。電氣機械行業利潤增長一九．七％，增速比四月份加快十八個百分點。通用設備、專用設備行業利潤分別年增七．九％和一七．三％，四月份分別為年減一四．一％和一二％。經濟數據仍在築底階段整體而言，法人預計全年工業利潤年增率約落在三～五％之間，基本面確實有機會否極泰來，只是回溫速度可能緩慢。觀察製造業採購經理人指數(PMI)的變化，以中小民營企業為樣本的財新中國六月製造業PMI為四九．四，較上月跌○．八，為四個月來首次呈現萎縮，指數也創下五個月來新低。而以中大型製造業為採樣的統計局版本，六月製造業PMI數據為連續兩個月都四九．四，依舊處於榮枯線以下。按照以上經濟數據，基本面的依靠仍然薄弱，Ａ股指數上漲空間已被限縮。短期來看，雖然貿易戰議題出現降溫，但不確定因素仍在，加上經濟數據仍舊疲軟，交易策略仍以個別不受貿易戰影響的族群為主。聚焦深化改革受惠之醫藥族群日前國家衛健委發布《關於印發第一批國家重點監控合理用藥藥品目錄的通知》，神經節苷脂、奧拉西坦、小牛血清去蛋白、丹參川芎嗪、馬來酸桂呱齊特等二十個藥品被列入國家重點監控目錄清單中；浙江省則印發《省級公立醫院醫療服務價格改革方案》，明確在杭州十三家省級公立醫院將開展醫療服務價格改革，自八月一日起實施。另外，十三屆全國人大常委會表決通過《中華人民共和國疫苗管理法》，對疫苗實行最嚴格的管理制度，該法將於十二月一日起實施。隨著醫藥行業供給側改革進一步深化，行業集中度將逐步提升，仿製藥及高值類耗材價格下行大勢所趨，具有突出臨床價值的創新藥品種將長期受益，建議投資人可關注以下行業之優質企業。例如，以創新為突破口的傳統制藥龍頭，恒瑞醫藥(600276)；具原料藥優勢、建立仿製藥產品集群的原料藥製劑一體化企業，如科倫藥業(002422)、海正藥業(600267)；不受醫保控費影響，具有消費屬性的藥品生產企業，如我武生物(300357)、片仔癀(600436)。
