美中貿易戰重回談判桌雙方釋出善意氛圍,9月以來外資反手幾乎天天買超台股,大盤指數在外資大買權值股推升下一路挺進「萬一」關卡,5G、PA、PCB、散熱、半導體、記憶體等熱門族群以明年看好的題材扶搖直上,高檔震盪軋空之餘,需注意是否有旺季不旺的問題,而本益比拉高後業績能否跟上才是重點。継油價大漲之後回檔,相關塑化股暫時後繼乏力,而離岸風電在蟄伏一年後似乎有蠢動跡象,本周需注意美國聯準會降息以及FOMC會後聲明的市場反應。而市場最不放心的仍是川普的推文,所以市場不確定性續存,且加權指數短線彈幅擴大已屆「萬一」大關,因此拉高本周空單部位至30%。黃金、白銀相關ETF 10%部位多單續抱。【觀察指標】★空方標的:近期市場資金簇擁,短線漲多且本益比已過高的半導體股(記憶體相關股除外)、5G基地台建設商機縮水受害股、傳統暑假旺季已結束的遊戲股、蘋概股、網通股。新增空單標的:5G手機出貨量恐大縮水,後續受害可能性高且股價「膨風」股。【後勢看法】1.中美貿易談判9/19進行副部長級協商,雙方釋出善意,如一切順利雙邊可能簽臨時協議。2.沙國油田遭襲油價一度飆漲,美國聯準會(FED)考慮地緣政治風險,可能鴿味偏濃,但不會如川普所願大幅降息。全球金融市場持續營造寬鬆貨幣環境,有利金融市場偏多氛圍。3.台灣廠商受惠庫存回落、採購端信心走強、中國去美國化轉單效應、PC/NB及伺服器廠出貨商機等產業與經濟基本面利多,台灣景氣仍具成長動能。惟後市仍須留意台灣經濟景氣,會否因第2季拉貨動能「暴走」影響,造成第3季因此「旺季不旺」。4.美股四大指數與重量級個股中多型態未變,日韓貿易戰後續、人民幣匯率走勢等都要密切留意。而新台幣匯率升貶直接影響外資動向,外資9月以來連續買超推升台股,後續買盤是否持續是觀察重點。