此次的中國新冠(武漢)肺炎疫情，不僅觸動執政當局政治敏感神經，大規模出台各項「打贏疫情防控戰指導作法」，也同時宣布將加強疫情抗擊戰防控力道。伴隨疫情持續擴延的同時，也衝擊包含食品餐飲業、服飾美容業、居家用品相關行業、娛樂業等，各項營收主要挹注來源，來自中國當地市場的日常生活民生行業，短期間的營運、營收業績表現。當然，市場分析人士現階段亦不乏保守、看壞食、衣、住、行、育、樂等「剛性需求」產業後市者，認為時值新冠肺炎疫情尚未減速、感染人數統計數量仍未見高峰期的反轉時點，自然無法確定此波疫情對相關剛性需求產業。等待市場風向改變 引動族群重回成長軌道然而，一旦新冠肺炎後續確診感染人數開始反轉減少，甚至康復出院，也就代表其對「食、衣、住、行、育、樂『剛性需求』」產業衝擊力道，將逐漸減弱，相關族群個股自然也就有機會，迎來另一波營收業績成長浪潮。時值「剛性需求」相關族群股近期的股價表現，因為受到新冠肺炎疫情的衝擊，市場投資信心動搖、多方風向改變，因而導致明顯回檔的此刻，反倒可以多加留意後續中國新冠肺炎疫情退燒訊號出現，引動市場對相關族群股後市營收因此重回成長軌道，有機會點火族群新一波「觸底反轉」。
中國新冠肺炎疫情仍未達高峰、未見和緩與反轉跡象下，使得中國執政當局因此急下防疫作戰「軍令狀」，希望可以有效控制疫情，終止其對中國國計民生所造成衝擊影響，同時也可協助中國境內各類企業順利回復以往營運坦途。中國國家主席習近平於二月十二日所召開「中央政治局會議」中表示，當前疫情防控作戰已達到關鍵階段，需要加強疫情特別嚴重、擴散風險較大地區防控作為，務必將疫情影響降至最低衝擊，保持國內經濟平穩運行、社會穩定前行，努力實現原先所設定的今年經濟發展目標。會議中提及，需有序推動央企、國企等各類企業復工、復產作業；同時須研擬階段性、針對性減稅降費措施，舒緩企業經營困難點，亦須加速推動一批重大建設專案，並推動服務消費發展提質、擴容，擴大實物商品消費層面，加速釋放新興消費潛力。會議中亦提到，同時要支援外貿企業加緊復工、復產，加強貿易融資支援力道，推動外資大專案有效落實，實施好外商投資法、配套法規，優化外商投資環境，保護外資合法權益。同時，也要加大宏觀政策的調節力道，繼續研擬階段性、具針對性的減稅降費措施，緩解企業經營困難，保持貨幣政策的穩健、靈活適度，針對防疫物資生產企業，加大優惠利率信貸的支援力，對於受疫情影響較嚴重地區、行業、企業，完善作好差異化優惠金融服務。實施好就業優先政策，完善支援中小微企業的金融、財稅、社保等政策，於確保做好防疫工作前提下，分類指導、有序推動，央企、國企等各類企業復工、復產。多措施並行下，做好大學畢業生等所需就業推動工作，確保國內就業大局穩定推進。
食品飲料股 剛性需求不減 將成疫情回穩領先受惠族群「剛性需求」之一的「食」，由於人民不可連日不食，「需求彈性」最低，因此，相關食品飲料廠商，預料將成為後續一旦疫情出現止穩、反轉跡象時，營運、營收業績領先翻揚的受惠族群股。近期台股掛牌的食品飲料類股，因受疫情重擊中國市場影響，股價相繼明顯回檔、大幅修正，預計接下來一旦市況好轉、營收業績向上時，股價有望「平反」。根據中證網報導，中國新冠肺炎疫情衝擊中國境內餐飲業。據中國烹飪協會所發布市場研調報告顯示，二○二○年農曆春節期間，「年夜飯」退訂量高達九四％左右，預計今年餐飲業全年營業利潤將因此大幅縮減，餐飲市場全年度發展規模、所設定成長增速目標，因此皆需重新調整。疫情重創餐飲行業零售額 春節七天損失五千億人民幣中國國家統計局統計資料指出，中國二○一九年全國餐飲收入為四兆六七二一億元人民幣，其中，一五．五○％為春節期間消費旺季所貢獻。根據恒大研究院統計數據顯示，僅僅今年春節七天期間，新冠肺炎疫情對中國餐飲行業零售額，預估將造成高達五千億元人民幣左右損失。今年一月底時，中國全國多地政府先後發布緊急通知，要求當地餐飲、酒店一律暫停營業活動，同時須進一步做好疫情防控。據中國烹飪協會報告顯示，與去年春節相比，今年春節期間，中國約有高達七八％的餐飲企業，沒有營收入帳；九％的企業，營收下降高達九○％以上；七％的企業，營收下降幅度達七成至九成；營收下降減幅於七成以下者，僅有五％占比。
面對市況的經營困境，中國烹飪協會對餐飲企業，提出開源節流、爭取銀行信貸支持等四方面，應對現況不利局面的應對措施建議。同時，許多餐飲企業亦先後展開自救作為，部份高檔餐館近期已開始推出外賣套餐。上海交通大學上海高級金融學院教授陳昕磊表示，肺炎疫情過後，餐飲企業有望迎來一波消費爆發熱潮。事實上，伴隨各項利多政策的發布，以及企業的逐步復工下，部分餐飲企業經營狀況，已開始出現回暖跡象。美食、雅茗、王品、六角 跌深就是最大利多中國新冠肺炎疫情延燒下，餐廳、百貨等通路因此被迫延後開業(市)，也因此造成台股中概餐飲、百貨族群，成為市場重災區，近期股價一度帶頭直直跌落。以「85ºC」品牌聞名的美食-KY(2723)，於中國全境展店多達六○九家門市，因受中國政府延後開工政策影響，約四分之一、一五○家門市因此延後開業時間。由於中國市場營收，占美食-KY整體營收比重高達六○％，因此造成美食-KY於春節過後，開盤股價即連吞達三根跌停板，股價一度失守百元大關、創下掛牌上市以來新低價。先前成功以「快樂檸檬手搖茶」聞名即飲市場的雅茗-KY(2726)表示，目前全球展店多達近千家分店，大多數主要分布於中國市場，中國市場營收占比高，約占整體營收比重達八○％以上，因此造成其股價於今年開紅盤日後的三個交易日內，大幅重挫回檔逾二○％跌幅，一度失守六○元整數關卡。
王品(2727)旗下品牌，目前於中國市場展店約一三九家門市，近期亦配合中國政府延遲復工政策，延後開業日期、彈性調整營業時間，開紅盤日後，股價亦一度下跌至六四．六○元，創下歷史新低價位。六角(2732)於中國所投資「果麥」、「黑瀧堂」等茶飲品牌，配合中國延後復工時間政策，約有五○％～六○％的加盟店，將因此延後開業，預估對今年一月合併營收影響數約二％左右，股價自開紅盤日後，三個交易日內，亦一度下跌達一八％左右跌幅。童裝服飾受惠消費觸底反轉 美容保養族群也同步跟上兒童服飾大廠淘帝-KY(2929)總經理周志鴻近期表示，為進一步擴大集團於中國童裝市場占有率，已於去年第四季底，針對「線上銷售通路」推出「Mini Topbi」品牌，透過旗下雙品牌線上、線下通路，推行「差異化銷售」。淘帝-KY於去年第四季時，一度連續二個月創新單月營收歷史新高。周志鴻表示，原本看好去年底消費旺季買氣，可順利持續、延伸至中國傳統農曆年節。此外，伴隨集團近年持續朝向「新零售」轉型策略效益日漸顯現，目前電商銷售金額已占整體營收占比達七％。周志鴻表示，Mini Topbi次品牌，聚焦身高八○公分至一二○公分「小童童裝」，採「接單生產」模式，結合線上代理商布局作業，細分銷售市場，透過品牌、形象、產品等定位規畫，促成線上、線下通路有效「差異化」，同時也透過同步發展電商Mini Topbi、線下實體TOPBI「雙品牌」策略，讓童裝零售版圖因此更為完整。根據前瞻產業研究院研調報告分析指出，去年中國服裝電商市場規模，預估有望突破一兆元人民幣大關。台灣嬰童服飾用品大廠麗嬰房(2911)中國子公司，有約三○％至三五％門市將延後開業，預估對元月營收影響幅度約三％～四％，股價近期亦連番重挫，一度跌至六．二九元。由中概百貨股大洋-KY(5907)所開設武漢光谷大洋百貨、武漢中山大洋百貨、武漢龍陽大洋百貨、宜昌大洋百貨、十堰大洋摩登購物中心等五家店，由於位處新冠肺炎重災區，因此延後至二月十四日方才恢復營業，股價也一度於開紅盤日後，連吞數根跌停板，一度跌至一九．八○元。美容美體課程服務專業廠佐登-KY(4190)，由於主要通路皆布局於中國市場，目前當地部分城市封城、宣布延後復工，市場因此憂心新冠肺炎疫情，恐因此影響其營收業績表現。不過，佐登-KY，公司針對疫情衝擊，已實施各項應對作為調整經營策略，目標設定為提升門市營運效益、提高產品銷售占比，且台灣、馬來西亞市場，目前預約來店人數則不減反增。
針對疫情影響方面，佐登-KY已迅速調整經營策略。其中，台灣、馬來西亞市場年後開工後，陸續進行全面消毒作業，防疫商品組合亦同步開賣下，預約來店人數不減反增。佐登-KY表示，目前於海峽兩岸市場，推出「封館預約安心服務」，一個時段封館僅服務一至二位會員，一人由兩名美容師同時服務多樣保養、美容項目，以有效減少交叉感染機會，同時也進一步提升服務品質。另外，為因應民眾防疫需求，佐登-KY已推出潔淨精油噴霧、抗菌紙巾、「淨化除穢精油組合」等相關產品，同時備貨齊全，並與多家宅配業者合作「送貨到府」，帶動台灣市場產品營收成長，中國市場產品亦已全數上架完成。居家生活相關有維護型商機 交出營收業績優於去年佳績台灣電梯大廠永大(1507)，去年底於法人說明會時指出，將重新啟動全球化布局作業，在台灣、中國市場積極爭取訂單、努力創造利潤，同時將以越南為中心，拓展柬埔寨、印尼等地東南亞市場，集團期盼可順利重回全球電梯市場前十位排名，同時也有信心今年整體營運可優於去年水準。永大表示，客戶導向、多元化推動下，中國市場布局作為可望開始獲利；加以海外市場銷售成長帶動下，公司有信心明年營運將會較今年來得好。永大將持續強化銷售布局，加強他牌改修電梯市場競營，同時也積極爭取地鐵、機場公共工程項目的合約，並將再度啟動全球化布局戰略，除了深耕中國市場外，也將經營觸角進一步擴展至海外新興市場，如印尼、越南、柬埔寨等地，以成功推動營收、獲利不斷成長。永大深耕中國市場 獲利不斷成長 櫻花去年營收創高 股息殖利率高永大指出，台灣市場部分，二○一○年至二○一八年平均市場規模，約一．一萬至一．二五萬台；以核發建照、開工面積而言，去年預估維持一．一五萬台水準，今年則將可較去年成長二％至三％左右。中國市場部分，儘管一度因受宏觀調控政策影響，使其成長率大幅下滑，但二○一七年起，已開始緩步成長，中國電梯市場，由二○一一年四五萬台起，每年皆成長向上之下，預估去年可達九一萬台，今年預估將成長五％達九五．七萬台。雖然未來不會像先前般高速成長，但整體中國電梯市場，後市預估仍將以三％～四％增速成長，並朝向一○○萬台市場規模推進。中國新冠肺炎疫情目前尚未獲得有效控制，近三年「現金殖利率」皆高於五％的台灣「廚衛電龍頭櫻花(9911)」，因此成為疫情蔓延下，市場上理想的「防禦型投資標的」。櫻花去年營收達六二．九九億元，創下歷史新高紀錄，法人機構預估其全年EPS約三．七元，同步創歷史新高。由於接下來幾年，櫻花均將持續投入資本支出，配息率因此與去年約七成以上水準相同，預計每股配發現金股利二．七元；以二月十四日收盤價四六．五五元計算，現金殖利率約五．八○％。原定二月十日復工的「櫻花中國」，由於受到新冠肺炎疫情影響，員工已自二月十日起，居家辦公；預定二月十七日，全面重返江蘇昆山、廣東順德廠復工。儘管帳面上，二月工作天數較去年縮減，但櫻花表示，目前尚不至產生重大影響。除主要生產基地位處台灣之外，中國陸路運輸儘管因「封城」而造成不便，惟海路運輸目前沒有問題。已公布一月營收為五．八八億元，雖然旗下各事業處出貨表現皆符合原本預期，但由於去年十二月一舉衝破達九億元水準，因此，即使獲得政府節能補助助攻市場消費，惟因過年工作天數縮減下，一月營收因此呈現月減、年減。航空交通股短線利空衝擊 若重回正軌股價將吐悶氣日經新聞二月十二日報導，由於受到中國新冠肺炎(Covid-19)疫情擴散的影響，導致中國與全球連結「航空網路」大幅萎縮，也迫使美國等國家，禁止過去曾到過中國的外國人入境，各家航空公司也相繼停飛中國航線班機。因此，造成往來中國的國際航線數量驟減，與世界衛生組織(WHO)於一月三○日宣布「新冠肺炎」為「國際公衛緊急事件(PHEIC)」之前相比之下，大幅縮減達六七％減幅。其中，美國飛往中國航線大幅減少將近八○％，日本、南韓也見到同步腰斬。因受新冠肺炎疫情影響，海峽兩岸運輸能量橫遭縮減。由於香港澳門中國航線，位居華航、長榮航排名前三大市場，法人機構已預期指出，華航、長榮航二月營收表現恐怕不妙。長榮航以往於中國所飛航的城市，共計有二十六個，共有三八條航線，每週約有一百多航班(來回)；華航則共計二十二個城市。自新冠肺炎疫情升溫後，截至二月七日晚間為止，二家航空公司針對兩岸航班，已縮減至北京、上海虹橋、上海浦東、成都、廈門等五個航點的部分航班，自以往二○餘個城市，減少剩下四個城市、五座機場航空運能。根據法說會公開資料顯示，港澳中國航線對華航客運整體營收占比達二二％，為其第二大市場，長榮航為一六％比重，為第三大市場。現階段，兩岸航班大幅減少下，無疑將造成重大營收損失。此外，長榮航近年來善用兩岸客機腹艙的貨運力，成功加值該類航線的含金量。如今，隨著客機航班減班之下，恐怕也將因此減少貨運運量，法人機構已預期表示，台股「航空雙雄」二月營收數字，料將不會太好看。自行車族群股先後復工 汽車股亦有望「成功脫魯」台灣自行車大廠巨大(9921)，先前於中國市場，一直維持多達三○○○個銷售據點經營模式，持續進行市場推廣活動。觀察中國最新市場銷售市況顯示，去年下半年起，已連續二個季度銷售出現成長，等同先行消除一項不利發展的利空因素，預估中國市場後市有望漸趨穩定。台股自行車族群股：美利達(9914)、巨大(9921)、桂盟(5306)、愛地雅(8933)等，旗下中國廠已陸續接獲官方復工許可。其中，巨大集團旗下捷安特昆山電動自行車廠，美利達南通廠、深圳廠，皆於二月十三日順利復工。桂盟江蘇太倉廠亦已接獲復工許可，但桂盟為加強防疫措施，中國境內三座工廠，預定於十七日同步復工，不足產能部份，皆安排由台灣廠、海外廠調配支援供貨。自行車族群股伴隨中國廠區陸續復工後，可說已大大地鬆一口氣，儘管短期間內，尚須面對缺工、缺料所帶來的營運挑戰，但最終還是成功踏上復工之路。另一方面，根據中國汽車流通協會表示，以整體市況而言，中國汽車市場於歷經連續二年負成長後，又遭受此次突發性肺炎疫情波及，對整體汽車行業造成深遠影響。進一步從企業的復工意願、能力來看，部分生產企業的復工期程，有可能繼續延後；同時，流通企業復工比例未達三○％，大多因受各地疫情管控審批要求，以及對員工健康安全考量所致。加以相關防疫物資的短缺、吃緊；依照疫情防控作業進程的不同時點預估，汽車行業可能將因此見到，輕度、中度、重度等不同嚴重程度的影響結果。另外，因受農曆春節假期延長、復工後疫情管控人流等負面因素影響，汽車銷售、租賃、售後服務業，營運表現見到大幅下跌。肺炎疫情對汽車業第一季銷售所造成影響，料將帶來短期衝擊。中國汽車流通協會日前所發布最新一期「汽車消費指數」顯示，一月份汽車消費指數二七．五○，預計二月銷量將較一月大幅下降。中汽協表示，因受肺炎疫情影響，二月份各行業延遲復工下，經銷商工作天數縮短，消費者亦減少戶外活動之下，整體汽車市場市況因此較為低迷，預估二月份銷售量將因此明顯下滑。中國汽車流通協會向國家發改委遞交《關於新冠肺炎疫情對汽車流通行業影響及政策建議報告》中，向中國政府相關主管機構部門，提出數項激活、救市政策建議，主要有：開拓廣大農村市場、開放限購限行政策，完善便利二手車交易的政策環境等措施，以及時舒緩汽車經銷商經營困境，並可增強整體汽車市場後續發展力道，進一步拉動、擴大汽車市場相關消費。根據中國汽車流通協會所發布最新一期「中國汽車經銷商庫存預警指數調查VIA(Vehicle Inventory Alert Index)」顯示，今年一月汽車經銷商庫存預警指數，已上升至六二．七○％，連續二五個月達警戒線之上。展望後市前景，中國汽車流通協會表示，農曆春節過後，中國汽車流通協會所展開，有關疫情影響的快速調查結果顯示，由於大部分省份延期開工緣故，肺炎疫情將對二月份市場造成較大影響；經銷商普遍認為，二月份銷量年減幅度將超過五○％，與一月份相比，下跌幅度將更大。然而，如果大部分省份原訂的開工時間二月十日，不再延後時，預估一月～二月汽車銷量，累計將年減二○％左右。影視廣告娛樂消化在手訂單 VHQ-KY估今年營運持續成長影視特效製作商VHQ-KY(4803)，已如期於二月十日復工！VHQ-KY表示，雖然中國影視活動目前暫時停止拍攝作業，但VHQ-KY光是將手中等待完成後製的毛片，全部製作完成，即需至少三個月以上時間，已簽約、馬上簽約的影視項目，現階段也未見取消情況，因此，預估整體受中國暫時停拍影視活動的影響相對有限。另一方面，廣告客戶現階段也未停止拍攝作業，且因受到新冠肺炎疫情影響，電商網路廣告所下訂的後製訂單挹注進補效益，VHQ-KY近期已與阿里巴巴、京東二大電商合作廣告作業訂單，並持續爭取騰訊等中國一線電商平台廣告後製訂單；另外，亦積極開發歐洲自製劇後製訂單。VHQ-KY預估，今年營運有望持續成長。
