此次的中國武漢肺炎，不僅因此衝擊中國經濟成長表現，不少於當地設廠投產的台商，生產線運轉、企業營運表現，也因受全中國尚有多達二．二億農民工尚未「返崗」，導致復工緩慢，以及各地政府機關不同復工時間規定，與不同嚴格程度的復工後，因應疫情擴大的「再管控停工」規範，而間接受到拖累。鴻海鄭州廠復工進度不理想 蘋果新公布財測差於預期如全球消費性電子、智慧型手機大廠蘋果(Apple)，其主要電子代工手機組裝廠鴻海富士康，位於中國的組裝廠房，目前整體復工情況、上線比重，不如市場原先所預期水準，位於河南省鄭州市的iPhone組裝工廠，部份產線的一○五○名員工，僅有二○○餘人順利返崗上工，因此導致組裝代工產能不足；富士康也因此公布防疫返崗激勵獎金辦法，返崗上工者，每人將發放一．三萬元新台幣，以求於最短時間內，將復工比例、產能利用率快速拉升。全球電子代工龍頭廠鴻海，於河南鄭州工廠復工狀況的不如預期，也因此影響市場預期，將衝擊鴻海二○二○年第一季營收表現。由於鴻海富士康於中國鄭州廠區、深圳龍華廠區，為鴻海集團旗下，組裝代工iPhone的二大重要生產基地，鴻海深圳、鄭州廠區合計至少占鴻海集團整體營收約四八％比重。其中，鄭州相關企業占鴻海整體業績比重，已超過二六．五○％，深圳相關企業占集團整體營收亦超過二一．五○％比重。法人機構預估，鴻海今年首季營收將因此下修四五％減幅，單季營數金額恐因而跌破一兆元新台幣大關，創下十一季以來新低水準。
同時，也由於富士康現階段組裝代工產能的不足，也因而嚴重影響蘋果最新公布財測表現。三周以前，蘋果於原本公告財測中，已將中國武漢肺炎疫情可能帶來的不利後果，納入評估考量，但沒想到，受影響情況較原本所預期更嚴重。蘋果最新公布財測內容，並未提出最新更新後數字，僅表示無法實現原先所預期營收目標，可見蘋果無法量化可能受影響衝擊程度。市場消息傳出，蘋果接下來恐將仔細評估，將組裝代工生產線撤離中國的可行性。如此一來，也同時突顯出旗下生產線主要產能，皆位處中國以外，特別是中高階產品、主力產品全數設廠於台灣的台股上市櫃公司，如旺宏(2337)、禾伸堂(3026)、南電(8046)、博智(8155)等，於現階段許多台廠企業位處中國產能，因受武漢肺炎疫情衝擊，導致廠區生產線復工進度落度、緩慢的經營背景下，特殊、獨有的營運、接單生產及出貨優勢。漲價效應+藍牙耳機接單旺 旺宏主要產能全在台灣台灣Mask ROM＆Nor Flash記憶體製造大廠旺宏，近期接單再傳來捷報，繼先前成功打入「魅族頭戴式藍牙耳機」供應鏈後，再成功接獲「微軟頭戴式藍牙耳機快閃記憶體」出貨訂單。根據中國電子裝置拆解網站拆解報告指出，微軟Surface頭戴式藍牙無線耳機，採用高通(Qualcomm)「CSR主動降噪藍牙音頻晶片CSR8675」，同時亦採用旺宏所供貨快閃記憶體「MX25U6435F」。
旺宏總經理盧志遠日前於線上法人說明會中表示，原本看好今年產品報價表現，但因受中國武漢肺炎疫情變數干擾，產品報價後市走勢將因此轉趨撲朔迷離。然而，旺宏目前接單依舊暢旺，藍牙耳機方面，已接獲魅族頭戴式藍牙耳機訂單，此外，也成功卡位微軟筆記型電腦Surface Laptop 3供應鏈。另外，旺宏同時指出，5G基地台客戶拉貨需求，並未受武漢肺炎疫情影響，持續維持健康表現。法人機構預期，今年旺宏營運可望好轉，營收、獲利有望交出同步成長佳績。另一方面，外資法人表示，原先預期中低密度NOR Flash的價格，可於今年第一季走揚，部分利潤較低市場，價格甚至可望見到二位數成長動能，且報價漲勢有機會延續至第二季。受武漢肺炎疫情影響下，美系外資法人認為，本波疫情最後將導致終端市場需求衰退五％～一○％左右，但供給、庫存二大因素交互影響下，有望抵銷疫情衝擊所帶來短期負面營運影響。武漢新芯開始減產 NOR Flash報價看漲二成市場供給能量變化方面，外資法人認為，設立於湖北省武漢市的記憶體廠「武漢新芯」，於全球NOR Flash市場的市占率，約五％～七％，雖然旗下廠房仍如常運作，但已開始減產，而且客戶現在亦不願向武漢新芯採購記憶體，因此將不致影響市場供給量大幅變化。記憶體庫存調整方面，外資法人指出，根據近期市調結果顯示，大多數經銷商庫存的正常水位約六週，但自二月份以來，已進一步降低至未達一週時間的庫存水位；且部份PC、智慧型手機OEM廠，已開始下訂急單，以於第一時間回補所需庫存，使得市場供需缺口正逐漸擴大。
因此，綜合市場需求、庫存變化來看，外資法人認為，以目前情勢來看，記憶體第一季價格漲勢，已蔓延至高密度NOR Flash市場，且下游一旦開始回補庫存後，報價漲幅可望上看二○％。台灣被動元件MLCC廠禾伸堂，由於旗下生產線全部位於台灣，因此，不受此次中國武漢肺炎疫情所導致的停工影響，成為台股上市櫃被動元件族群股主要受益者。禾伸堂公告今年一月營收，表現亮眼。受惠去年訂單遞延效應，加以出貨產品組合優化，因此未受春節工作天數縮減影響，一月合併營收達一○．八一億元，月增率八．三％。被動元件陸廠復工不如預期 禾伸堂產線在桃園與宜蘭禾伸堂旗下生產基地，目前分別位於桃園龍潭、宜蘭利澤；受惠市場需求成長下，桃園龍潭廠今年將持續擴產，預計下半年可順利完工，等待機器設備完成進駐後，MLCC總產能屆時將可大幅提升六成增幅，多達一六億顆。由於武漢肺炎疫情延燒，衝擊中國各廠商生產線復工進度不如預期，許多業者擔憂原材料、零組件供應鏈斷料危機，正積極尋找替代方案中。預料禾伸堂受本波疫情影響範圍最低，可望受惠轉單效益下，將配合客戶需求出貨，不僅可供貨台灣客戶，更可進一步出貨至東南亞等中國以外地區。禾伸堂看好網通建設、車用市場、工業需求等，為產業未來應用成長重心，近年致力於優化產品組合，逐步縮減光碟機等低毛利代理業務，積極鎖定利基型市場。目前主要產品，包括主、被動元件及系統模組，營收以被動元件占比約四○％左右為主。其中，自製MLCC占整體被動元件營收比重達九○％，主要鎖定高容、高壓產品製造供貨，代理日系固態電容產品，則挹注其餘一○％營收。法人機構表示，相對於其他被動元件大廠，禾伸堂以大尺寸規格MLCC為主，市場需求較標準型MLCC穩定，因此，產能稼動率正逐季提升，目前約達七○％～八○％水準，加以廠房生產線都設立於台灣，因此看好其將可不受本波疫情影響，除第一季營運可望優於市場同業之外，今年全年營收業績成長表現，展望也相對樂觀許多。台灣高階印刷電路板及IC載板廠南電，公告今年一月自結合併營收為二四．八○億元，儘管因春節連假因素，影響工作天數縮短，使得與去年十二月三○．一三億元相較下，減少一七．六八％年減幅度，但與去年同期二四．五七億元相比，則成長○．九四％年增率，表現優於市場原先預期。其中，中國生產基地位於江蘇省昆山市，約貢獻去年整體營收四○％，廠房主要生產所有印刷電路板(PCB)、部分BT載板。據內資投顧法人指出，PCB對南電營收貢獻比重約三二％，南電昆山廠所供貨產品，主要應用於車用、消費性電子遊戲機；該廠目前維持七五％人力運作(轉)，中國境內供應原物料庫存有一個月，中國以外原物料庫存，有二個月安全庫存。
ABF載板+BT載板+PCB需求 南電三大產品線成長可期投顧法人認為，由於第一季向來為產業傳統營運淡季，且車市目前表現仍欠佳，而遊戲機亦須待至第二季才有望接獲新訂單，中國昆山南電廠目前的人力配置，可順利應付首季訂單拉貨需求。中國武漢肺炎疫情，目前最主要影響下游物流運輸不如原本順暢，恐因此造成出貨遞延，現階段可能影響結果，尚無法完整估算。不過，內資投顧法人目前仍正向看待，南電三大產品線後市成長動能，預期ABF載板受惠5G基地台、伺服器、人工智慧等下游應用需求，產能將可全年維持滿載，而第四季有望新增一○％產能挹注出貨增量；BT載板拉貨需求，主要來自：記憶體、穿戴裝置、機上盒(STB)等應用，天線封裝(AiP)亦可望於第四季量產供貨。PCB需求方面，主要受惠網通設備、車用、新遊戲機等應用。投顧法人表示，雖然短線因受中國武漢肺炎疫情衝擊，營收表現因此出現不確定性，但仍正向看待南電今年三大產品線後市成長潛力，預估今年營收有望交出高個位數成長好成績，也有機會向上挑戰二位數年增率。博智為仁寶集團所轉投資利基型PCB廠，主要業務以工業電腦、伺服器、雲端儲存設備等，信賴度高、需持續運作的PCB應用高階產品為主。自二○一八年起，博智即佈局半導體晶圓相關測試設備PCB板，於近二年時間佈局後，二○層以上半導體測試設備，目前出貨已見到逐步放量，可望成為博智新營運成長動能。仁寶旗下利基型PCB廠 博智產能全在桃園龍潭台灣PCB廠博智，今年一月營收顯現逆勢成長；公司自行評估，主因受惠客戶主要自台灣廠拉貨，因此日常營運受中國武漢肺炎疫情影響並不大。博智已切入半導體晶圓相關測試設備PCB板領域，受惠二○層以上半導體測試設備PCB板出貨逐漸放量下，公司預估今年第一季營運，有望優於去年同期表現。同時，伴隨IPC、伺服器客戶高階產品市場滲透率提高，可望帶動整體產品出貨組合轉佳。法人機構預估，博智今年獲利表現，有機會交出優於去年佳績。儘管武漢肺炎疫情持續延燒，因此衝擊PCB廠營運表現。不過，由於博智生產基地全數位處桃園龍潭，客戶主要自台灣廠區拉貨。博智初步評估指出，本次肺炎疫情，對公司整體營運沒有太大影響。博智公布一月營收為二．二三億元，月增率七．六％，年增率四七．五○％，創下近十八個月以來新高。有關二月營運表現方面，博智預期，二月份業績可望較一月份為優，同時也將優於去年同期水準；最主要原因為，產品結構改善後，有機會成功帶動公司營收成長。
