美國自3月14日起連續3周初請失業金人數暴增，累計至少1653萬人，驗證了上期我們根據美國新冠病毒確診人數推測3月美國大非農新增就業報告將利好黃金的觀點，果然4月9日的COMEX黃金見到1754.5美元的7年新高，突破2011年11月9日的1804.3美元高點連接2012年10月5日當周的1794.8美元高點的壓力線，下一個關卡自然是1800至1900美元的歷史套牢區。正好4月17日將公布中國大陸第1季GDP值，原先外資預估是下修到5％，最壞的估值是3.5％，根據中國大陸PMI製造業指數1月守住榮枯線的50，2月35.7創歷史新低，3月回升到52。全球防疫至少持續到明年春季 中國下半年GDPＶ型反彈難度高原本去年第4季GDP值是5.8％，預估今年第1季GDP跌破5％，落在4.8％，而第2季儘管如期復工，但碰到歐美3至4月鎖國，預期第2季GDP將進一步衰退到4.5％，上半年GDP落在4.65％，下半年想要Ｖ型反彈難度頗高，因為瑞德西韋初步報告的治癒率僅六68％，意味著全球防疫要至少持續到明年春季。自1月23日爆發武漢封城以來，各國政府大多保持著把防疫戰線設定在夏天就先告一段落，主要的觀點就是參考流感到了夏天就會沉寂下來，因此對於第3季的傳統旺季仍有期待。
但是天氣熱的新加坡進入半封城，先前正值夏天的澳洲照樣被感染，換言之，COVID-19新冠病毒極有可能會持續肆虐，直到疫苗或特效藥問世。但疫苗最快9月才研製出來，還要經過至少半年的臨床實驗，所以全球都把希望押在先前治療伊波拉病毒的瑞德西韋這顆藥上。4月12日吉利德公司發布瑞德西韋的初步報告顯示，在53名來自美國、歐洲、加拿大及日本的嚴重和危重新冠肺炎患者中，瑞德西韋給68％(36人)的患者帶來臨床改善。其中，57％(30/53)接受機械通氣的患者中有17例已拔管。共有47％(25/53)的患者出院，13％(7/53)患者死亡；在接受有創通氣的患者中，死亡率為18％(6/34)，而未接受有創通氣的患者為5％(1/19)。這一研究發布的數據截至2020年3月30日。讀者一定會問，那瑞德西韋有用嗎？應該說，目前只有這顆藥對於重症患者有明顯的效果，但仍沒達到特效藥作用，怎麼說呢？在安全性方面，總計32名患者(60％)出現副作用，最常見的是肝臟酶指標升高、腹瀉、皮疹、腎功能障礙和高血壓。總計12名(23％)患者出現嚴重副作用，其中包括多器官功能障礙綜合徵、敗血性休克、急性腎臟損傷和高血壓。另外，接受治療的53名患者中，有7名在完成瑞德西韋治療後死亡，其中包括6名接受有創通氣的患者和1名接受無創氧氣支持的患者。新冠病毒變異 瑞德西韋仍未達百分百特效換言之，有3分之1的人無效，這或許跟COVID-19新冠病毒至少已經變異成3種不同的病毒有關，中國大陸是Ｂ型，美國是Ａ型，歐洲是Ｃ型，從美國總統川普對外宣稱看到曙光的角度推測，瑞德西韋可能是對歐美流行的Ａ、Ｃ型有效，對於亞洲流行的Ｂ型可能效果較差。當然這僅僅是猜測，所幸吉利德公司在4月8日後擴大的同情用藥的樣本範圍，預期在4月27日前後公布，不過，不太可能逆轉成100％的特效藥，但應該可以更清楚的釐清對於那一型的新冠病毒有效。
所以吉利德公司已經啟動大規模的量產計畫，可能是瑞德西韋的藥效針對某一種變異的新冠病毒有特效，因此，COVID-19可能最終演變成季節性流感，不同的變異新冠病毒，需要不同的疫苗，而將來每年大流行的COVID-19流感病毒並無法預先知道是哪一種，因此很有可能，將來天天戴口罩的人口會大幅增加，類似SARS之後，一部分台灣人養成了戴口罩的習慣。口罩可能改變了世界的樣貌，未來眼睛好看的人，有顏值上的優勢，可以發現在這次疫情流行期間，眼妝的銷售量明顯增加，這將利好專注在中低價的保養化妝品的寶雅(5904)。持續成長 防疫概念股強者恆強口罩得繼續戴，而且得戴到明年春季，這點從4月13日的恆大(1325)漲停板得到驗證，因為3月的營收月增率達145.26％、年增率283.24％，在口罩外交的支持下，上半年業績無慮，反映在單日成交量上，越漲籌碼越穩定。其他像敏成的口罩關鍵材料熔噴不織布產能全開，激勵母公司盛弘(8403)3月營收創高，從股價擺出長多的姿態來看，營收與淨利雙成長可期。而熔噴不織布的熱銷也帶動PP漲價，台塑(1301)、南亞(1303)股價反彈。如果說戴口罩已經成為一種習慣，那麼量體溫就是例行公事，耳(額)溫槍、紅外線感測儀也是大贏家，紘康(6457)這波從3月18日的40元低點開始反彈，到4月13日的72.8元高點為止，累積漲幅達82％。從營收來看，2月跟3月都是月增＋年增雙成長，同樣是第2季成長股。而熱感測儀的熱映(3373)更厲害，從1月開始就月增＋年增，股價從3月13日跳空跌停的39.65元低點開始反彈，累積漲幅達89％。既然疫情短期內無法解除，上述的防疫概念股不排除走出強者恆強格局。月營收連3個月成長 近8季營益率大於等於10％第1季度報4月底即將公布完畢，搜尋月營收連續3個月成長，且過去8季營業利益率不曾低於10％，最近10年不曾虧損，自由現金流量為正數的個股，共計22檔，如鈊象(3293)、穩懋(3105)、博智(8155)、台積電(2330)、大立光(3008)、新日興(3376)、全新(2455)、超豐(2441)、信驊(5274)、統新(6426)、聯詠(3034)、福懋科(8131)、旭富(4119)、致茂(2360)、晶焱(6411)、欣銓(3264)、台光電(2383)、聚鼎(6224)、日友(8341)、頎邦(6147)、台灣大(3045)、璟德(3152)。
重塑供應鏈是這次疫情後，各國政府與企業都在思考的問題，雖然經過這次大規模重建全球防疫網，但難保下次疫情不會再出現斷鏈，所以美、日、台等企業開始著手降低對中國大陸供應鏈的依賴，或移回母國，或轉移到其他新興國家。中國加速去美化的「國產」替代 但另一方面，中國大陸面對歐美四月復活節的鎖國，也嘗到了歐、美、日核心關鍵零組件缺貨的緊張，加速了去美化的「國產」替代，例如5G天線的LCP分為材料>FCCL>FPC>SMT四道工藝，材料和FCCL由Murata子公司Primatec提供，FPC由子公司MetroCirc以及台灣FPC廠嘉聯益(6153)提供，模組由立訊精密和安費諾提供。但中國大陸加速5G等新基建建設的影響，應用在高頻高速軟板的LCP用量大幅增加，日本則受到疫情干擾而產能下降，陸企的庫存拉緊報，下游廠家開始調整供應鏈，因而沃特股份、金發科技、普利特等陸企的能見度提高。
