市場熱炒了至少達一年以上的「5G應用建設潮」，歐洲、美國、日本、南韓、中國等國，各國布建進度明顯快慢不同調。最積極者，主要以中國官方所帶頭的建置動作最速，市場傳言四月底，中國三大電信商就將啟動5G「二期招標」作業，加速5G基礎建設建置進度，預定於今年底，中國全境將完成布建多達六十萬座5G基地台，躍居全球5G發展、應用領先地位。5G建設+居家工作+遠距教學 刺激連接器族群股漲升動能根據中國媒體報導，包含中國移動在內的三家大型電信營運商，5G基地台建置已陸續招標。其中，中國移動已於上月底左右「放榜」，華為順利拿下五七％標案份額，其次為中興通信拿下二九％比重，第三、第四名分別為愛立信、大唐。根據市場主流預估看法，華為、中興通信，今年有機會拿下達七○％的5G基地台標案份額。如此一來，預估台股市場最直接受惠，包含伺服器在內，相關零組件、元件及模組供應鏈廠商，自然非一路以來，即與「中興通信」並肩作戰的泰碩(3338)莫屬，預估後市，泰碩接獲來自中興通訊的5G基礎建設相關零組件訂單，將會呈現「數倍跳升」局面。另一個重點應用市場領域，為近期「居家工作(WFT)潮」所帶動的筆電、平板電腦及其周邊裝置的新購買需求，不少零組件、元件／模組供應鏈廠商自三月份相繼開始復工後，大多都明顯感受到下游客戶「有志一同」地緊迫盯人、追料，甚至不乏直接下單至六月份的拉貨訂單，近期筆電、平板電腦、週邊裝置的市場需求熱度，幾乎可以說是近年來首見。至於原本市場需求平穩的NB/平板電腦，乃至於桌上型主機的應用需求，市場上何以一夕之間大量爆單？根據廠商說法表示，市場需求大增，主要可歸納整理成三項重要原因：宅經濟、人們害怕再度封城、客戶回補庫存，因此讓原本幾乎不使用筆電及平板電腦的族群，因此必須要購置新主機、設備。廠商原本對近期相關零組件、元件與模組供應鏈市場「爆單」的解讀看法，大多較為傾向以「客戶回補庫存」為主；但隨著客戶所下訂四月份訂單的熱度未減弱、降溫，大多數廠商的分析看法也因而轉向，開始認定主要應該是因為「宅經濟」日漸流行下，帶動市場的新一波拉貨需求。
雲端建置潮續強 相關族群有望「騰雲駕霧」現階段，各產業應用下游終端市場中，前景展望最明確、透明度最高者，自然非新一波「雲端建置需求」相關板塊莫屬。根據下游伺服器組裝廠商表示，三月中旬已有少部分零組件開始缺貨，導致伺服器因此出貨不順，但終端市場客戶的拉貨需求，不僅未見減少，似乎還有進一步擴增情況。去年下半年，伺服器應用相關產品線出貨占比整體營收規模，已超過二五％比重的嘉澤(3533)，今年於新冠肺炎疫情爆發高峰時即認為，全球伺服器市場應用需求並不會消失，只會向後遞延，而在客戶所下訂單量，遠遠大於廠商供給能量市況下，手上包括伺服器、筆電與桌機相關零組件訂單，最快也都要等到五月份，才能全數消化、出貨完畢。因此，即使下半年營運透明度不夠，但是，為了力挺客戶，已於三月份啟動擴產。內部人士坦言，現階段並非沒有擴產風險，不過，為了強化與客戶間的夥伴關係，公司因此決定擴產，而擴產作業的細項類別，雖然不方便透露，但「伺服器應用」相關後市營運風險相對較小。其他與伺服器應用亦有相關性的零組件廠，尚有優群(3217)、泰碩(3338)、凡甲(3526)、宏致(3605)、貿聯-KY(3665)、宣德(5457)等，多數廠商也認為，無論是資料中心、品牌廠、白牌廠客戶等，客戶對於硬體建置的新增意願，皆相當積極，第二季營運有望持續暢旺，可說是現階段營運前景展望最明確的產品線之一。5G通訊、區域網路、筆電 優群連接器應用廣電子連接器廠優群電子(3217)，公告三月營收二．四八億元，月增率高達一七一．四四％，年增率達七○．七一％；今年前三月累計營收四．七三億元，年增率一三．九○％。優群指出，以產品主要應用類別而言，筆電、平板電腦廠客戶近月下單能見度，明顯轉強、提高透明度；除三月份回補庫存外因素外，不排除亦與居家工作潮所帶動「新一台筆電」購置需求有關，但現階段仍無法充分確認本波拉貨買氣可延續至何時？但零組件供應鏈廠商預期，至少可持續至五月中旬。
除了筆電、平板電腦需求以外，其餘產品線部分，優群今年原本即為市場寄望頗深，由伺服器新世代交替潮所帶動的「Long Dimm SMT製程」應用需求，因為相對於原先「DIP製程」，SMT合格生產廠家數少、更為稀有，但卻是記憶體產品轉換至新世代DDR5規格所必須，有助於進一步拉高優群相關產品的市占率。市場預期下半年相關產品規格的世代交替現象，發生頻率將可見到明顯拉高。由於受新冠肺炎疫情影響，所導致停工的衝擊，優群今年前二月營收因此年減一七％減幅。不過，於主要生產基地，生產線產能已陸續恢復下，開始見到客戶積極追單、回補庫存。其中，又以「宅經濟」主題相關的筆電、平板電腦應用，拉貨力道最為強勁，優群應用於相關的終端產品－DDR、M.2訊號傳輸規格系列產品線因此同步受惠。另外，於美系3C消費性電子大廠智慧型手機「天線連接器」出貨表現方面，由於優群去年自第三季中旬後，才開始出貨給客戶，因此預估今年將可見到全年度貢獻，預期相關營收挹注動能也將穩定加溫。部分市場法人預期，優群今年第一季營收，仍有望挑戰二位數年增率目標，成長動能優於市場原先預期，營運獲利亦有機會同步拉升。另一方面，儘管第二季可能仍將受整體大環境變數影響，且為傳統營運淡季，但營收表現優於首季機會仍舊不低。同時，預期優群今年營運表現，仍可望優於去年水準、續創歷史新高紀錄。法人機構預估優群今年全年EPS為六元。凡甲筆電連接器營收占55％ 伺服器連接器營收占33％伴隨筆電、白牌伺服器市場拉貨需求強勁，連接元件廠凡甲(3526)，第一季營收年減一八％，小幅優於市場年後預估值。法人機構預期，單季毛利率有望較去年小幅拉升，單季獲利的年減幅度，也將有望小於營收減幅。目前，自客戶訂單的能見度掌握情況看來，預估至少三月至五月營收逐月走高機會大，第二季營收將可挑戰旺季水準考驗，預估全年營收可望持穩、獲利表現亦有望持續交出佳績。
凡甲目前最主要產品線，已由伺服器應用相關產品，取代原本筆電相關連接元件，躍升成為貢獻凡甲營收最大來源，最主要因為公司經營團隊，於上一波全球金融海嘯過後，大幅度將研發資源都轉向產品應用生命週期長的「伺服器」、「車用電子」領域，也使得伺服器領域機種堆疊效應發酵下，順利逐年累積營收貢獻。不過，今年第一季，因受中國「停工」影響，前二月營收年減幅一度逾四○％。幸好，三月份於上下游廠開始逐步復工之下，受惠宅經濟熱潮的筆電、伺服器客戶出現追單情況，凡甲上月的營收年增率因此大幅跳高達二○％以上，同時也成功創下過去九年以來營運最暢旺的三月。市場法人指出，因凡甲的產品調整效益逐年發酵，因此儘管第一季營收雖為年減實績，但預估毛利率將有機會可較去年同期為持穩以上表現，甚至不排除有望逆勢小幅走升；營運費用預料也將有所下滑之下，單季獲利年減幅度可望優於營收表現。展望今年第二季，根據台廠供應鏈業者透露，筆電客戶、以資料中心為主白牌伺服器廠，所下訂單仍持續暢旺，掌握度、能見度至少可直透五月底、六月。凡甲認為，以目前接單狀況而言，今年三月至五月營收表現，理應有機會「逐月走高」，只要六月份接單不出現一夕反轉情況，法人機構預期，今年第二季營收將有望回升至以往的年度旺季水準，單季營收年增率可望達二○％以上。另外，原本同樣被市場寄予厚望的「高速線材(F-Cable)」，凡甲重申，該產品線布局動作，將會複製「伺服器連接器」發展模式，於客戶確立「新產品開發案」時，即同步導入，目前已獲得具指標性伺服器品牌、代工廠客戶認證通過，且已開始量產出貨中；預期未來三至五年間，相關營業額，將可見到每年五○％至一○○％的年成長率佳績。市場法人預期，凡甲今年營收將維穩或小幅成長，毛利率仍有可持續改善空間，營運獲利成長增幅可望高於營收年增率，續創近年來成長高峰。凡甲董事會先前也已通過年度股利政策，今年每股將配發五．九一元現金股利。法人機構預估凡甲今年全年EPS為五．七六元。法人估凡甲今年每股賺5.76元連接器大廠嘉澤(3533)，先前於新冠肺炎今年初疫情爆發後，即逆勢通過決議啟動擴產作業，力挺客戶拉貨需求，三月份已開出部份產能，之後將可逐月擴增，預期第二季營收實績有機會挑戰旺季水準｜四十億元，季增率有望達二五％以上，創歷年同期新高。看好受惠伺服器市場需求帶動之下，全年營收可望再創新高。
由於「力挺客戶、滿足客戶拉貨需求」考量下，嘉澤反倒於本波新冠肺炎疫情籠罩中，決議擴充產能規模，儘管公司並未明確說明相關詳細計畫與擴產幅度，但已有小部分新產能於三月到位，第二季還將逐步擴增產能。市場法人則認為，嘉澤擴產計畫的第一排序，應是以伺服器相關應用為主，但桌機、筆電應用相關產品線產能，也同步擴充，特別是近年來，崛起速度相當快的「AMD」相關產品線，嘉澤於Socket、IML應用市場，皆屬第一波獲得合格認證資格的供應鏈廠商，預料應也是此次配合客戶需要所做的擴產重點之一。法人機構預估，嘉澤三月營收占比板塊中，毛利率相對較高的伺服器應用出貨占比，應已順利提前回升至去年下半年二五％以上旺季水準，看好產品組合對毛利率將帶來正面影響，惟上季產線平均稼動率仍較低，為相對不利毛利率表現負面因素。嘉澤同時指出，配合新冠肺炎防疫期間停工規範，中國廠產能儘管已於三月底全數人工到位，但因考量剛上線新人還無法馬上貢獻產出之下，實際稼動率僅達八○％左右，全月平均稼動率則約七○％，四月份第二週生產線稼動率，才順利回升至約當疫情前水準。由於目前生產線產能尚未達全數稼動階段，加以宅經濟、雲端服務市場需求仍旺，嘉澤表示，目前客戶需求量已遠大於產出能量，如果以現有產能稼動率規模，要將在手訂單全數消化完畢，至少得至五月份才有可能。另外，有關客戶下訂單、追單部分，市場需求短期以筆電相關最為熱門，惟如以中期角度而言，伺服器應用需求最令人期待。嘉澤Q2營收可望季增25％ 全年EPS上看24元優於去年市場法人預期，嘉澤第二季平均月營收，都至少將自三月份水準起跳，單季營收有機會再次挑戰四十億元旺季水準，季增率可望逾二五％，年增率亦有望挑戰二位數目標。如果以目前在手客戶訂單的下單情況而言，伺服器相關應用仍維持原有拉貨熱度無虞，桌機、NB應用相關則須視終端市場銷售市況而定。但由於嘉澤已決議擴充產線規模(首要排序以伺服器相關應用為主)，後市一旦新冠肺炎疫情不再進一步擴大衝擊經濟活動，推入蕭條深坑之時，嘉澤今年全年營收有機會續維二位數年成長增幅，全年EPS可望優於去年水準。同時，也將連續二年成功創下歷史新高紀錄。法人機構預估嘉澤今年全年營收年增率約七．九七％，年營收約一六二．九一億元，全年EPS為二四．○三元。信音筆電連接器營收占70％ 法人估今年EPS1.2元電子連接器專業廠信音(6126)，主要生產筆電及其週邊相關應用電子產品、通訊手機、手持式電子裝置用連接器為主。其中，以傳輸影像、聲音的訊號連接器，以及運用於手機、筆電、PDA等電源傳輸連接器為大宗。另外，防水連接器則已應用於安控裝置、戶外照明、船用電子、電動機車、工業應用等領域。信音生產主要原物料為銅材、沖壓件、部件，供應商以世勳、瑋奧、貿德精密、興禾旺、澳光電子等為主。目前主要生產基地位於台灣新竹廠、中國蘇州廠及中山廠。二○一八年主要銷售市場、營收占比為：中國占營收達六五％，其次為台灣占整體營收二一％。 信音近年來亦陸續開發出應用於：智慧型手機、網通設備、汽車電子領域相關連接器產品。二○一八年信音產品營收占比：電子連接器九七％、電子機構件三％。信音過去出貨品項主要以「筆電I/O連接器」占最大宗，特別在DC Jack(直流電源連接器)，信音為全球供應量數一數二的主要供應廠。近年來，於非筆電應用領域的布局，包括：消費性電子、防水、車用等利基型應用領域，已見明顯成效。其中，於消費性電子領域，信音為亞馬遜智慧音箱I/O連接器重要供應商。信音表示，智慧音箱供應鏈曾一度於二○一八年面臨台廠同業跨入搶單威脅，導致出貨表現「量減價跌」。不過，去年憑藉著製程優化、成本競爭力優勢，於客戶的供貨占比因而見到止跌回升，於該客戶耶誕節前增強的鋪貨動能助攻下，營運表現交出亮眼佳績。同時，有一家美系筆記型電腦大廠，於前一波CPU缺貨潮中，順利取得CPU廠優先供貨權之下，推升該品牌廠筆電連接器拉貨量因此有感成長、優於產業平均水準，成為去年十月、十一月營收年增率明顯轉強的二個主要因素。法人機構預估信音今年全年EPS為一．二○元。
