4月18日晚上，廣播節目中突然發出中油油價每公升調漲兩塊錢的消息；不到半個小時，全省各大加油站，就擠滿了等待加油的民眾；在排隊的車潮中，不管是上班族，還是開計程車的運將，每個人嘴巴裡都在咒罵，短短半年之內，油價已經漲了3次，一次比一次調的更多，日子都快過不下去了！同樣的情況，也出現在超市裡。一位家庭主婦看著架子上大包的精煉白糖，每公斤從19.1塊錢，漲到20.7元，漲幅接近1成，她搖著頭喃喃自語地說，就連白糖都漲價了；看來，接著飲料、麵包都要跟著漲了。日前來台針對下一個投資金礦發表演講的「投資大師」吉姆羅傑斯(Jim Rogers)，在演講時就拿起糖包說「以後大家在買咖啡的時候，千萬別忘了要多拿幾包，因為，未來幾年之內，糖價將上漲70%。」曾經，在千禧年時喊出，糖價在未來10年內會漲5倍的羅傑斯，在2004年底，就曾大膽預測，油價可能在未來10年內，衝破每桶100美元大關；結果，最近在美國與伊朗可能爆發戰爭的潛在危機之下，原油價格又飆上每桶73美元的新高價格，再度引發全球原物料飆漲行情。
#@1@#羅傑斯這一連串的預測，起因皆是看好新興市場包括中國、印度、俄羅斯以及巴西的未來需求。最近，在香港有一篇文章，寫的就是中國將進入大吃大喝期，也就是說，經濟已經進入小康階段的13億中國人，要開始吃好、穿好、用好，不管是買名牌衣服、開名車或是住豪宅，這一連串的強烈需求，將替全世界的經濟帶來新一波成長動力。事實上，走入21世紀的頭一個10年，不單單只有中國崛起，包括了印度、俄羅斯以及巴西也正飛速發展。這4個走入發展中國家的龐大經濟體，帶動的是超過26億人口的商機；相較於1980年到2000年帶動全球經濟的美國、歐洲以及日本，也只不過是6.5億的人口數；如果，四大金磚再加上新鑽11國(包括墨西哥、孟加拉、越南、埃及、奈及利亞、南韓、菲律賓、印尼、巴基斯坦、伊朗、土耳其)，共高達38億人的經濟體，一旦進入蓬勃發展期，對任何產業都是大利多。其實，單看今年的手機市場，就再清楚不過了。全球兩大手機龍頭諾基亞和摩托羅拉，因看好印度、孟加拉以及巴基斯坦的南亞市場手機商機，先後宣布推出30美元以下的低價手機，準備大舉進軍這13億人口的市場；手機大廠此舉，讓全球的手機出貨量，從原本市場預期的7億支，一下子暴增到9億支以上，加上其他新興市場，預計明年的手機需求，將上看10億支。如此龐大的商機，不但使摩托羅拉、諾基亞及索尼愛立信等手機股，成為華爾街投資機構最愛，也讓手機代工重鎮的台灣手機股，包括宏達電、華寶、華冠等，股價跟著漲翻天。就在全球經濟前景一片大好的情況下，不管是歐洲還是美國股市，都呈現一片榮景；就連過去10年處於經濟低檔的日本股市，更在今年一舉突破17000點的歷史新高紀錄；除了替全球領導廠商代工的電子股外，其實，專門提供所有廠商軍火彈藥的原物料業者們，包括中鋼、台泥等，它們的股價早在外資提前加碼布局下，3個月內，大漲了3成多。
#@1@#「未來，絕對是原物料廠商的時代！」過去兩年受到原物料大漲的衝擊，讓公司獲利始終無法抬頭的中環董事長翁明顯語重心長的說。以生產光碟片為主的中環，用到最多的原料就是從原油提煉的光學級的塑膠PC料，幾乎占了光碟片生產成本的5成之多，過去幾年，因為上游的材料廠擴產有限，加上原油價格一路從40多塊美金漲到70美元以上，讓光碟片用的PC料價格，也跟著大漲了1倍之多；反觀下游的光碟片業者，不管是台灣的中環、錸德還是印度、中國大陸的光碟片廠，都在積極擴產，造成供過於求；最後，為了爭奪市場，只好殺價競爭；在上游成本不斷增高，同業價格競爭的雙重壓力下，去年一年，台灣12家光碟片廠，就賠掉了超過70億元，「說光碟廠賺的錢，幾乎都被這些原料軍火商給吃光了，一點都不誇張」翁明顯表示。不單單只有中環，就連台灣上市櫃公司裡最會賺錢的台灣首富郭台銘，旗下的機殼、電源供應器製造廠首利，今年第一季也因為銅價大漲，而深受其害。五月9號召開股東會的首利，雖然去年交出了每股2.12元的獲利成績單；但是，今年第一季卻只賺了兩分錢，跟去年比同期比較起來，衰退幅度高達88%，還差點出現赤字；這樣的結果，讓主持股東會的董事長鄭翔，幾乎招架不住。「都是因為銅價在短短的兩個禮拜內，就漲了1倍之多，我們跟客戶的訂單早就談好價格，材料突然的大漲，真的讓我們措手不及」，面對小股東砲轟，鄭翔不得不趕緊解釋。因為，占首利獲利比重超過6成的電源供應器，需要大量的銅線製造線圈；去年12月，銅價每公噸還在4,300美元左右；如今，一噸漲到8,410美元，對於毛利就只有1成左右的首利來說，真是雪上加霜。為了彌補價差，首利只好開始向客戶反映，準備調高價格。只不過，銅價的漲勢真的來得太急太快，就算一週前跟客戶談好漲1成，一個禮拜後銅價又漲了，那調漲1成的價格，馬上又被銅的成本給吃掉了。不只銅價漲，鎳價每公噸也從去年第4季的11,400美元，漲到19,400美元；鋅價一下子跳升到3,205美元，更別說金價最近每盎司飆上700美元，羅傑斯更預估未來上看1,000美元。別以為，黃金漲價對於原物料沒有任何衝擊；其實，黃金在工業中的用途十分廣泛。「工業用金一年就占了全世界金產量的3成，或許你不知道電腦晶片在封裝時，還有我們常見的高級音響接頭裡及主機板，都要用到大量的黃金，因為黃金的延展性佳，加上傳輸導電的比率比銅更好，對於許多高階精密的電腦晶片說，是不可或缺的材料，而且這些用掉的黃金材料，幾乎是無法回收的」資策會市場情報中心(MIC)顧問陳文棠說。
#@1@#台灣在這波全球原物料飆漲的風潮下，能否找到什麼新的投資機會呢？「基礎建設、3C科技產業、太陽能與半導體，還有汽車產業相關的4大產業，如果，能夠成功轉嫁成本給客戶，就是最好的選擇」德信投信總經理儲祥生說。畢竟，台灣還是以加工出口為導向；不管是電子業還是傳統產業，幾乎都需要從國外進口原料；雖然，原料持續漲價，但是，能否控制好手上的產能，讓自己所處產業不至於產生供過於求的現象；就像美國的玻璃基板龍頭康寧一樣，就算下游的面板廠一再要求增加供貨，康寧就是按部就班的擴張產能，一點都不為所動，使得整個玻璃基板的供需始終處於短缺狀況，讓整個面板業就算受到龐大的降價壓力，也無法將成本轉嫁給康寧，使得康寧的獲利就是不受影響。其次，就是要不斷的開發新產品以及新客戶群，一方面透過新產品提高售價，成功的把提高的成本轉嫁給客戶，另一方面則是找出能夠接受新價格的客戶群，提升企業獲利，「除透過新產品與新客戶來提高價格之外，更重要的是這些軍火商也要擁有不斷控制成本的實力」儲祥生分析。國內輪胎業的賺錢王正新輪胎，就是最好的案例。身處於全球汽車工業的重要零件供應商，過去幾年，正新輪胎也飽受原油上漲，導致成本高漲之苦；但是，後來，正新以提高產品的價值擺脫市場價格戰，使得正新的獲利表現一年好過一年。一連串的努力加上中國大陸、印度等新興市場的需求大增，打出自我品牌的正新開始獲利回溫；正新在第一季交出每股獲利0.53元的成績單，毛利也重回兩成大關；種種利多激勵，股價在5月初一度站回30元大關。同樣靠著新興市場的基礎建設，引爆獲利題材的還有台灣的水泥三寶-台泥、亞泥與嘉泥；水泥三寶一方面有外銷價格大漲1成的刺激，而三大業者西進大陸的水泥廠紛紛進入獲利收割期，加上人民幣升值引發資產增值，使這3檔股票成為外資最愛。另外，拜手機市場需求強勁之賜，石英元件產業也跟著翻身。別小看這一顆顆小小的石英晶體，它可是3C產品中不可或缺的重要零件；因為，所有電子產品中的計時功能都得靠它；過去，這塊市場一直被日本人獨占；最近兩年，因為手機低價化的走勢，使得擅長降低成本的台商，終於有機會出頭，包括了台灣晶技、希華、台嘉碩以及最近準備掛牌上櫃的加高，營收與獲利都跟著節節高升。此外，在原油價格飆漲的同時，替代能源也成為下一波賺錢的機會。從去年一路旺到今年的太陽能材料，就是最好的案例，包括太陽能股王茂迪、益通以及中美晶、嘉晶、合晶的股價，也都跟著油價高漲而一路飆升。同時，當油價正如同羅傑斯所言，漲上100美元的同時，包括玉米、甘蔗等替代生質能源，也將成為下一波取代石油的標的，「或許，現在投資生產甘蔗的台糖，未來幾年的獲利，將不輸茂迪、益通呢」，看好生質能源產業的翁明顯如此表示。
