正當半導體產業庫存陰霾揮之不去、未來景氣不明朗之際，下半年唯一被投資法人看好的動態隨機記憶體（DRAM）產業，馬上就成了投資眼光精準的聯電榮譽董事長曹興誠的新目標。繼前一次聯電透過轉投資公司在公開市場買進大同股票，而引發聯電有意進軍面板產業的話題後，7月28日下午在證交所重大訊息網站上，聯電再度公告，自7月24日至28日的4個交易日內，以每股平均12.04元的價格，買進了茂德6萬多張股票，總金額將近8億元。
#@1@#若以茂德491億元的股本來計算，聯電取得茂德約1.32％的股權，目前持有茂德股份最多的茂矽（持股12.9％）和寶德投資（持股4.52％），都同屬茂矽陣營，此使得聯電成為茂德的第2大股東。由於聯電在轉型晶圓代工之前，曾經也是國內的主要DRAM製造商之一，此舉是否意味著曹興誠又將讓聯電重回DRAM戰場？而且茂德股權結構鬆散，大股東胡洪九及董事長陳民良持股都不到1％，目前已經成為茂德第2大股東的聯電，是否會再進一步增加對茂德的持股，也成為眾所矚目的焦點。雖然，聯電發言人劉啟東已經公開表示，買進茂德只是短期財務操作，但對於聯電是否繼續增加持股？卻未有回應，因而留給外界不少的想像空間。
#@1@#若純以投資觀點來說，DRAM是目前半導體業唯一看得見下半年，甚至往後兩年前景的次產業，外資分析師幾乎一面倒的喊進DRAM股。而與同業相比，茂德目前的股價淨值比（P/B值）只有1倍左右，遠低於力晶、華亞科的1.5倍，在低點布局投資，聯電的「金算盤」打得令人不得不佩服。但若就產業布局來看，聯電旗下的矽統最近才轉進DRAM模組事業，如今聯電吃下茂德股權，多少能確保矽統的DRAM顆粒來源。由於茂德目前擁有一座8吋以及兩座12吋廠，以及一座正在興建的12吋廠，總資產規模已經超過2千億元。因而，儘管兩家公司的製程並不全然相同，但聯電以8億元的代價，甚至只要再花一點小錢，就有機會取得茂德的經營權以及龐大產能。再者，對手台積電與力晶之間的代工訂單關係穩固，未來更有進軍快閃記憶體產業的空間，一向精打細算的曹興誠，此時以小錢出手買進茂德股票，實握有進可攻、退可守的良機。只是，一旦未來曹興誠出手增加對茂德的持股，是否引發胡洪九反撲而演出兩大梟雄之爭，勢必成為令人引領企盼的精采好戲。
