今年以來，營建與資產類股股價已經上漲不少；不過，最近各投資機構提出第4季台股布局策略時，卻依舊將營建與資產類股高列榜上。深究背後因素，台灣房地產景氣持續好轉，以及兩岸觀光、包機等題材繼續發燒，都是營建資產類股被看好的主因。所以，雖然營建資產類股漲幅已不小，許多人還是樂於逢低布局。
#@1@#在外資主導與推升下，今年以來營建資產類股演出了近年來少見的大好行情。以去年12月底及9月11日收盤的營建類股指數為例，這段期間上漲幅度有33%之多；如果進一步將去年底與今年7月高點相比，漲幅更達58%。然而，外資不僅大買營建資產類股，對於進軍台灣房地產的腳步亦非常積極。最近，亞洲房地產私募基金便在台北內湖投資商用不動產，讓在當地持有商用土地的營建資產類股例如長虹、新紡及宏普，股價又拉出長紅。純就投資角度而言，匯豐中華投信三高平衡基金經理人石隆智認為，由於台灣房地產景氣低迷許久，營建資產類股股價也跟著好久沒動了，因此儘管今年以來已經上漲了一大段，「可是，股價還在合理範圍內。」預料年底到明年第1季，都還有表現的機會。營建資產類股後續能持續演出行情，當然與台灣房地產逐漸擺脫低迷有關，根據國泰建設公布的第2季國泰房地產指數顯示，台灣房地產市場價量關係，已從上1季的價穩量增，調整為價量俱穩。雖然市場復甦力道有趨緩現象，但是若無非經濟因素干擾，全國房價穩步走揚趨勢仍將不變。
#@1@#石隆智認為，雖然房地產價格逐漸上揚，可是漲勢還算溫和，短期內價格與景氣均不太可能馬上反轉直下；甚至，放眼2008年兩岸關係可能和緩下，長期仍有機會往上。摩根富林明亞洲基金經理人媱郁如亦認同這樣的說法，尤其是寸土寸金的大台北地區，房地產價格更獲得強力支撐。因此，一些在大台北地區或北部擁有土地的資產類股，近來顯得特別吃香，頻頻獲得外資推薦，例如台肥、新光金、士紙、黑松、南港、大同、大台北、三洋電、新紡、士電、三陽、厚生等個股，就都因為資產占個股淨資產值高，而且地段多位於台北市或台北縣精華地段，而進入里昂證券的推薦名單。一位投信業者以新紡為例分析指出，新紡今年雖然僅配發0.5元股利，比起電子類股遜色不少，可是光是土地增值空間與開發題材，便為股價增添不少想像空間，也因此始終吸引買盤進場。
#@1@#目前新紡在內湖擁有約1千坪的土地，內湖是台北地區開發最快的地區，也是房地產價格狂飆最厲害的區域，可是新紡因為土地買的早，這1千坪土地的持有成本才3億元，等於一坪才29萬元而已，以目前公告現值每坪60萬元計算，光這1千坪土地便可對新紡每股貢獻1.03元。此外，新紡士林廠1萬5700坪的土地，也正積極開發中。但在開發完成前，單是租金收入每月就可為新紡帶進900萬元現金，一年可坐享高達1.1億元的收入。獲利穩健加上未來土地開發潛力十足，大大提高了資產股的投資價值。營建股部分，最被看好的則有長虹、宏普、華固等個股。其中，營建股王長虹頗受矚目。該公司由於今年推案超過百億元，使得前8月獲利高達7.52億元，比去年同期成長170.88%，等於每股稅前盈餘有5.14元之多。9月11日，長虹又宣布，以每坪94萬3978元的價格，買下內湖1245.09坪土地，積極「囤積」日漸稀少的菁華地段土地，使得後勢看俏。然而，隨著高鐵逐漸完工，以及各縣市捷運工程展開，這樣的題材也逐漸在營建資產類股發酵。例如勤美位於新莊的土地，正好在新莊捷運旁，日後價格翻兩翻，絕非難事。而高鐵台中烏日站的開發，近日亦帶動鄉林、順天的股價表現。另外，在都會區擁有大批土地的國產、裕隆、厚生、台肥等，也因為鄰近捷運路線與高鐵車站而受惠，土地增值空間又更大。
#@1@#整體看來，隨著接近2008年，及房地產景氣回穩，營建資產類股可說越「沉」越香，股價越「沉」越能吸引投資人逢低布局。不過，並非所有營建資產類股都值得投資。媱郁如指出，由今年營建資產類股走勢看來，資金潮來的快，退的也快，投資人很容易被套在最高點，所以慎選個股的功力，顯得格外重要。媱郁如建議，投資人一定要先從基本面選股，標準包括每股盈餘是否持續成長、本業業績是否理想等等。「尤其是資產股。因為從土地開發到實際進帳，往往需要很長的時間。如果本業好，資產開發收益才有加分效果。」之後，再回過頭來看股價，如果已經修正完成，那麼便可考慮進場。石隆智也強調，本業業績好壞，是挑選資產類股時，非常重要的考量因素，若本業賺錢，手上土地資產又確定於1到2年內會進行開發，而非紙上作業，那麼投資人便可放心買進。至於營建類股，建案銷售順利與否，則是重要的觀察指標。
