在大陸一年可以賣掉65億包速食麵(大陸稱方便麵)、25億罐飲料的的食品「名牌」康師傅,在香港股市掛牌10年後,將於年底前返台,舉行在台灣的首度法人說明會。打造康師傅的魏應州等4兄弟,此舉葫蘆裡究竟賣的是啥藥,已引起同業、投資界,乃至政府部門的高度關注。有些人認為,康師傅此舉是精心設計的橋段,既想拉抬味全在台股價,又想為康師傅在港聲譽造勢打知名度。
#@1@#而眼看康師傅來勢洶洶,主管機關最為擔憂,深恐康師傅將再炒熱港股對台灣資金的磁吸效應。1959年時,康師傅本是台灣鄉下的賣油公司,在1989年轉進大陸成功席捲方便麵半壁江山,2006年更躋身10大台灣國際品牌。根據國際顧問公司Interbrand的鑑價,康師傅多年來對產品與品牌的經營,今年品牌價值成長達30%,如此成就,就如同魏家老闆當初別出心裁以「師傅」命名自家產品,就是要以專業、本事,讓人刮目相看。不過這家在大陸市場叱咤風雲的要角,一路行來,並非全然順利,途中也曾面臨驚心動魄挑戰。首先是在1997年時,大手筆砸下5億美元建廠,結果碰到亞洲金融風暴,財務調度難度可想而知;接著在1998年,為取得飲料技術,魏家兄弟以銀彈開道殺回台灣,拿大陸賺的錢,透過資本市場收購台灣食品業老字號味全,讓味全一夕間經營權易主。儘管收購味全成功,卻也讓魏家兄弟得同時接收味全旗下虧損的松青超市,最後松青以失敗收場。但康師傅乃至其所隸屬的頂新集團,則在中國大陸快速擴張,使得發展保守的統一、日清等國際知名品牌,目前還只能黯然神傷屈居二線,拱手讓出大陸方便麵近半壁江山。
#@1@#這一回,魏家霸氣再現,康師傅計畫在第3季在香港聯交所公布第3季財報後,回到台灣召開首場法人說明會,當消息曝光後,味全股價做立即性反應,畢竟康師傅的名氣上港有名聲、下港很出名,就算它不像台灣的統一,屬於土生土長的老牌子,但是有著大陸方便麵第一品牌加持,中國概念股題材持續發酵,味全後市有機會向前波高點14.85元挑戰。而配合頂新集團的通路發展計畫,味全飲品是有大幅成長機會,屆時味全來自授權康師傅的收益可望相對增加。不過味全要轉型成為大陸收成股還是要多加些油,味全公司發言人陸億華指出,味全去年對母公司頂新的產品授權,包括飲料每日C及優酪乳等,去年有約1300萬元的授權金入帳。味全今年除每日C、優酪乳外,還增加貝納頌咖啡飲料的授權,法人認為,新舊品項的授權金額,今年估計可達1800萬的水準,味全公司今年上半年盈餘近2億元,每股獲利0.39元,較去年同期獲利1億3500萬元明顯增加,對年營業利益約5億元的味全來說,每多一項授權商品,對營業利益的貢獻大約僅有2%到3%,惟未來貢獻可望伴隨中國市場逐漸擴大而持續穩定成長。
#@1@#康師傅財務長林清棠直言,中概股是全球外資所關注,美資、日資及歐資更積極進軍中國大陸的資本市場,而台灣本土的資本市場標的與規模有限,投資者勢將轉進香港,關注中概股未來發展。過去在國外辦過法說會的康師傅,選擇近期來台與法人溝通,意就在促使投資人能從心動變成投資港股的行動。今年是康師傅在香港掛牌第10年,因大陸布局效益顯現,吸引全球投資目光。康師傅公告上半年稅後純益超過6650萬美元,上半年收入增至11.1億美元,市場預估全年獲利將突破1億美元,法人曾表示,繼續押寶康師傅,以其縱橫中國食品市場龐大的規模,後市發展是值得期待的。根據AC Nielson的統計,截至今年6月底,康師傅旗下多項產品於大陸食品之市占率持續上升,集團旗下方便麵、茶飲料、稀釋果汁、瓶裝水及糕餅的市占率於國內市場,分別為39.2%、 48.6%、15.8%、及11.3% ,顯見該公司經營企圖心不止於傳統產業,透過方便麵行銷管道,目前已跨足於通路事業,在掌握通路即掌握企業利基的新時代,康師傅轉型本事確實令同業佩服,也難怪香港地區法人對骨子裡有台資血統康師傅評價仍然樂觀,維持評級為「持有」。值得注意是,在富士康、康師傅在港成功掛牌上市後,港股對台資金已產生磁吸效應。台灣股票平均本益比大約是11到12倍,而香港掛牌者合乎行情本益比約是20倍。
#@1@#台灣最大民營企業鴻海精密旗下的富士康國際控股到香港主板掛牌,勇奪2005年香港新上市股中漲幅最大的個股寶座,更締造高達3275億台幣的市值,幾乎達到在台灣上市的鴻海精密目前市值(約7千億台幣)的一半。與康師傅、富士康等台資企業在港股的風光對照,在台灣此地掛牌的企業,卻因投資人對本地信心不足,本益比則逐年降低,上市公司股價無法合理反應盈餘,企業在台灣籌資不易,不免對康師傅與富士康既羨慕,也更心急自家公司的競爭力落於人後。事實上,不光是股價表現乏善可陳,台灣政府雷厲風行「上市櫃公司投資大陸不得超過公司淨值40%」,更是讓這些多半只剩總部在台灣,工廠、機器都在大陸的台資企業心酸酸。就如同財政部、金管會及證交所,不辭辛苦遠赴歐美日等地,目的就是自我推銷,想要從外國人身上籌募資金者也是如此,他們通常會跑到香港舉辦跨國法說會。而這次康師傅反其道而行,捨香港就台灣辦說明會,其企圖心不言而喻。也難怪康師傅即將回台開法說會消息一曝光,10年來困守於台灣資本市場企業主,都想看看,這家從台灣前進中國大陸、再從大陸紅回台灣的「模範」,今年第4季會在寶島台灣演出什麼樣精彩的吸金戲碼?