股民當家團隊前兩期周刊提醒大家九月就是震盪盤，才剛剛過一半，行情產生極大變化，原本勇於追價買熱門股的投資朋友，之前的操作一買就賺，或者是買進小套隔一兩天就解套賺錢，現在情況變得不太一樣，買進當天可能就小套，隔天套更深，一不小心就賠十幾趴，甚至20%以上，顯示盤面悄悄出現變化，這個關鍵時刻更應該仔細思考，全面性的觀察整個國際股市，乃至台北股市！
從長線角度看，利率維持歷史低檔，無庸置疑對於企業或投資都是極佳的環境，不過，兩面刃有利有弊，當資產的價格超越價值時，自然價格就會修正，因為世界上沒有任何一項商品只漲不跌！所以我們有必要研究價值到底有沒有高估。
巴菲特指標過熱 PE、PB偏高
市值/GDP，俗稱的巴菲特指標，當一國的股市市值已經超過該國國民生產總額高到一定程度就被視為過熱跡象，換句話說，股市偏高估值過大，基本面GDP跟不上。
美國的巴菲特指標一般來說合理範圍為75~90%，超過120%被視為高估，今年2/20疫情爆發前，美國還沒有成為疫情最嚴重的國家，當時巴菲特指標為160%左右，隨著美股修正三月中來到104%附近，因為FED大水漫灌，開直升機撒錢，各種振興刺激措施，美股止跌回升，9/2已經來到187%，這就是撒錢的威力！不過到9/10已經稍稍修正到174%。
台股更誇張，今年疫情爆發前1/20巴菲特指標為193%，最高落在去年12/27，3/20修正到148%，雖然還是偏高，隨著美國撒錢與國家隊宣佈護盤8/7最高又來到205%，到9/4為止在202%附近徘徊，是非常高的水準！
至9/11為止，台股本益比 20.8倍，股價淨值比1.92倍，8/17股淨比最高來到二倍，當時金融海嘯最慘台股跌到3955點，股淨比來到一倍，這是大盤數字非常扯的極端值，跟個股不一樣，個股很多低於一也不漲，但是大盤的本益比與股價淨值比是相當具有指標意義的！目前數字都是極端偏高！
籌碼轉移到散戶 當沖創新高
籌碼集中時，股市最安定，籌碼在法人、大戶身上股價易漲難跌，當籌碼開始發散從主力移轉到散戶，股市就會震盪，因為散戶人數多，容易受消息影響追高殺低。
台股3/19落底至今，9/10統計外資累計賣超1948億，投信買超627億，散戶融資增加522億，官股累計買555億，換句話說，投信＋官股＋散戶合買1704億，承接了外資1948億的賣壓！
九月投信季底在這個高檔，想一想如果是專業法人會提前結帳還是繼續拉高呢？另外官股護盤下次開會是10/15，還會繼續護盤嗎？現在外資的籌碼幾乎都在散戶手上，而且散戶目前交易人數與融資餘額都已超過去年疫情爆發前最高點！比去年整年都還要高！
當沖比例接近40%，這已經是賭場，而非投資市場，投資是長期持有，當沖只是炒短線，這些當沖客大多是資金不足或是年輕小散戶，現在量能已經逐漸變小，7/28成交3489億，8/20成交3524億，現在已經剩二千億出頭，量一縮當沖就容易受傷，因為波動變小，股市上漲動能就減少，會出現惡性循環。
台股上市指數高點落在7/28的13031，上櫃指數高點落在7/9的177.29，台股並非落後美股，台積電幫全球最上游的半導體業者代工，實際上我們才是領先指標，2011年歐債危機領先美股83天見高，2015年新興市場風暴領先美股22天見高，2018年美中貿易戰領先美股241天見高，2020年新冠肺炎領先美股47天見高！台股本波領先那斯達克26天見高！
美國散戶瘋狂入市，搶搭FED史無前例大撒幣瘋炒股，嘉信、德美利證、Etrade、Interactive網路券商今年前四月暴增300萬個帳戶！瘋炒低價股，甚至延伸到選擇權市場，這種情況跟台灣最近瘋炒低價股如出一轍。
歷史統計 九、十月全年跌幅最大
根據《股票交易者年鑑》數據，九月一直是市場自1950年以來最糟糕的月份。數據顯示，九月道瓊指數平均下跌0.7％，而標準普爾500指數平均下跌0.5％。
根據台股過去33年統計，九月平均跌幅0.6%，十月跌1.8%，是全年度跌幅最大的兩個月，所以這兩個月請大家持股要控制在50%以下甚至更低，留意操作風險！將來當大震盪後，投資價值再次浮現時，才有大量現金可以加碼操作！好股票很多很多，重點是我們都想買便宜的！
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