股市是看未來，雖然美國2Q經濟成長率衰退31.7%，但高盛高喊美3Q經濟成長率估可達35%，高於原估的19%，聯準會九月將2020年GDP估值由六月原估的-6.5%上修至-3.7%，主因是美國消費者支出比預期強勁，PVC上漲主要來自美國房屋銷售帶動的水管及建材需求強勁。OECD也上修明年全球經濟成長率預測估年增5%，因此經濟熱度還是足以支撐股市。雖然美國新一輪刺激紓困法案五千億美元被駁回，但重點是太少，估應會提出一項1.5~2億美元的折衷紓困法案，將是下一波經濟助長動能。
九月因美股尖牙股走弱導致台股護國神山族群也受到衝擊，台積電有高通2021年訂單轉至三星衝擊，不過這是早就訂好時程，高通2021年下單給三星，2022年又回台積電，所以外資才會估台積電2021年獲利20元，2021年約22元。當然台積電也有2021年華為由1.9億支降至0.59億支疑慮，不過市場目前認為其他廠商蠶食大餅未減，如蘋果由1.92億支估增至2.35億支，小米由1.29億支增至1.66億支，OPPO由1.08億支增至1.4億支，Vivo由1.02億支增至1.43億支，三星由2.65億支增至2.95億支，所以台積電受華為事件衝擊估應可降至最低。
過去台積電最先進製程通常是蘋果手機先用，約六至九個月後蘋果平板再用，這次iPad Air是第一個採用五奈米製程，將使台積電五奈米佔營收比重大增，蘋果在台積電下單可能從今年下半年月使用量4~4.5萬片，增至2021年上半年6.5~7萬片，對台積電業績幫助大增。
聯發科受郭明錤表示5G晶片毛利率恐降至30%，股價受到衝擊，不過麥格理、大摩仍力挺聯發科，估是4G低價手機殺價，因中國5G手機已佔40%比重，估明年更會達80%，所以高通要去化4G晶片，試圖取得低階4G手機市佔率，便要搶如印度、非洲100~200美元手機市場，麥格理仍樂觀預期聯發科2021年5G晶片出貨將達1.5億顆之高。大摩則認為只有入門款5G-C毛利會掉到31%，估聯發科2021年整體毛利率仍高達43%，2021年約43.8%，至少對聯發科有止血效果。
聯電近日訂單增加很多，三星AMOLED面板驅動IC和相機影像訊號處理器大舉下單，理論上聯電以14/28nm為主力，製程不高，但因蘋果手機全改AMOLED面板，AMOLED面板驅動IC大增，驅動IC是影像定位，不需太高製程，加上AMOLED面板驅動IC比LCD驅動IC貴很多，利潤大增。現階段手機快充要求，蘋果手機約18W要充飽約需100分鐘，OPPO的152W只需13分鐘便可充飽，快充需更多電源管理IC。過去手機解鎖可用虹膜，但可能會得白內障，現在都是用人臉辨識及指紋辨識，人臉辨識較麻煩及偏貴，因此比重是人臉辨識約13%及指紋辨識約76%。
這些現在最流行、最熱門的IC只要14/28nm就可完成，因需求殷切，估聯電下半年八吋晶圓代工價格將較上半年成長8%，匯豐估聯電2020年獲利1.53元，但2022年估達三元，主因除需求殷切外，折舊大幅減少，2019年折舊470億元，估只要少折舊128億元就可多出一元的獲利。
疫苗最終試驗可能快達陣，Moderna、輝瑞表示最快十月底就有結果，Moderna表示，只要數據顯示疫苗預防功效達到70%，就會向美國食品藥物管理局申請緊急使用授權，2021年疫苗將創造約二百億美元收入。台灣在研發疫苗上遠遠落後知名大廠，但疫苗原料出貨卻可大幅增加，如載體蛋白，可提升Ｔ細胞誘導能力，增加自身抗體產生，攜帶新冠病毒的致病抗原進入人體細胞，從而合成針對新冠病毒的抗體，如台康生是新冠疫苗的載體蛋白原液生產和生產抗原快篩，估2020年營收增110%，2021年營收增123%(獲利估3.74元)。永昕的產能將由目前2500升大幅增加至2021年1.45萬升，載體蛋白原液股受惠最大。
塑化股近日PVC、ABS市況佳，但EVA估續航力更強，EVA需求主要來自太陽能裝置量大增，太陽能今年裝置量停滯，但明年將補量估由120GW增至160GW，估年增33%，因EVA用於太陽能電池模組外層，具高透光率、耐高低溫差及良好黏著力。台聚因太陽能開始湧現補貼搶裝需求，帶動EVA強勁拉貨。EVA預期2020/2021年每噸平均現貨利差將達750/820美元，遠高於2018/2019年的400/700美元。
被調高獲利個股也值得觀察，如圓剛3Q營收估年增284%，EPS 3.73元，全球居家辦公、遠距教學熱潮持續，2020年EPS由原估3.96元調高至8.41元。如璟德一至八月在未有新產能加入下，營收不斷創新高，十月新廠第一期產能投入，目前BB ratio高達３，估2021年營收可年增30%，稅後淨利年增26.5%。如旺矽受惠半導體展AI、5G題材，5G、AI需用高速晶片，更需精準測試板、探測針，測試板、探測針族群雍智、旺矽、精測業績都不錯，旺矽上半年EPS 4.58元(年增263%)，全年估可達十元。
