負責在杜哈亞運上，將亞洲體育高手過招的精彩賽事，一幕幕呈現在現場觀眾眼前的半月型LCD電視牆，本身就是個精彩的焦點！而讓這座長157公尺、高40公尺，堪稱世界之最的電視牆亮起來的背後功臣，不是目前LCD電視所用的冷陰極燈管(CCFL)，而是試圖取代CCFL，搶攻LCD面板背光源市場的發光二極體(LED)。由於LED具有色彩表現佳、節省能源、壽命長、不需使用汞，比CCFL環保的優點，確實具有取代CCFL的條件；且隨著全球環保意識抬頭，例如：歐盟於2006年起陸續實施3大指令，包括廢電機電子指令(WEEE)、危害物質限用指令(RoHS)、能源使用產品生態化設計指令(EuP)，對包括汞在內的危害物質進行規範，產品若未符合規範，將被拒於歐洲市場門外，使得LED取代CCFL的趨勢更為明確。採用LED作為背光源的電視牆在杜哈亞運上大放異彩，是否意味LED取代CCFL，成為液晶電視用背光源的趨勢已成？
#@1@#可惜的是，答案仍是否定的。因為，以目前主流的32吋LCD電視為例，LED模組與CCFL之間仍有5倍左右的價差，因此替代效果仍不明顯。不過，在今年CCFL供應吃緊，業者頻頻調高CCFL價格下，7吋面板用的LED模組與CCFL之間的成本差距快速縮小到1.5倍以內；使得7吋面板背光源市場，成為繼2003年成功切入手機按鍵用背光源領域，2004年成功跨入汽車尾燈，2005年開始攻占4吋以下面板背光源之後，LED族群的下一個業績成長動力來源。7吋面板主要用於車用顯示器與手持式DVD播放機，以每年新車市場6000至7000萬輛的市場規模，裝配率20％估計，每年車用顯示器面板規模至少1400萬片，而每片7吋面板約需要20至25顆LED計算，潛在需求為2.8億顆以上；業者預估今年LED背光源在7吋面板的滲透率可望超過3成，明年的成長力道相當強勁。
#@1@#另外，原先市場寄予厚望的筆記型電腦市場，因LED模組價格與CCFL仍存在約50％價差，所以未如預期的在今年下半年，成功啟動替代效應；但在採用LED做為背光源的面板厚度，僅為採用冷陰極燈做為背光源的面板管厚度的3分之1下，市場仍樂觀預估，在LED面板背光源與CCFL的價差進一步縮小下，2007年，12吋筆記型電腦面板背光源市場將率先被LED拿下；目前戴爾(DELL)、索尼(Sony)、東芝(TOSHIBA)等大廠，已相繼推出採用LED背光源的筆記型電腦，而以目前12吋筆記型電腦占整體筆記型電腦市場約7％至8％，預估2007年筆記型電腦市場出貨量挑戰9000台計算，12吋筆記型電腦市場就蘊藏了2億顆以上的商機，整體筆記型電腦市場的潛力更是驚人，市場預估，2008年LED背光源在筆記型電腦的滲透率可達25％。今年7月中旬過後，加權指數大幅反彈，超越今年5月高點，再創6年來新高。但這段期間，LED族群因受到手機庫存問題的拖累，以及背光源市場的拓展未如預期下，多數個股的股價表現，較大盤遜色，僅為區間盤整。
#@1@#雖然，LED的主要應用市場──手機的成長動能明顯不若以往，但預期明年仍將穩定向上，且在7吋與12吋面板背光源市場成長可期下，2007年LED族群的業績成長動能強勁。股價在歷經今年下半年這段偃旗息鼓的盤整走勢後，籌碼更趨穩定，反而提供一個長線布局的好時機，上游晶粒龍頭廠晶電與下游封測龍頭廠億光，仍是LED族群未來走勢的最重要觀察指標。繼與國聯於2005年底正式合併後，高亮度紅光與高亮度藍光晶粒在國內居領導地位的晶電，於2006年11月宣布，將於2007年3月，與專注於發展高亮度紅光、藍光晶粒與高亮度磊晶粒的元砷，以及專長在高亮度的綠光晶粒的聯勇合併，屆時晶電將成為全球最大四元晶粒廠，以及全球前4大藍光(氮化物)廠商，約有15％至20％的市占率。晶電表示，晶電、元砷與聯勇彼此技術具互補性，且客戶不具重疊性，合併的效益將相當顯著；而一旦中大尺寸面板背光源的RGB(紅藍綠三原色)技術趨勢成熟，因此晶電的競爭力更可望大幅提高。台灣雖在磷化鋁鎵銦與氮化鎵系列產能居全球第1，但因為台灣LED的發光效率落後日本，使得台灣LED的全球產值市占率遠落後於日本，不過，在近兩年國內LED發光效率已大幅提高，隨著LED應用領域不斷增加下，台灣業者可望搶得國際LED大廠為降低成本，而逐漸釋出的LED磊晶與晶粒訂單。其中，產能最大的晶電將成為最大的受惠者；近期晶電取得德國歐思朗(OSRAM)與日本TG代工訂單，晶電產品結構將可逐漸由低階轉向高階產品，獲利能力可望隨著毛利率改善而提高。億光為國內LED下游封裝龍頭廠商，產品線最為完整，因此，營收與毛利率在LED族群中表現最為穩定，受手機庫存問題影響也因此較小。產品以主要應用在手機按鍵與面板背光源的SMD封裝產品為主，占營收比重58％，其中，手機主要客戶為諾基亞(NOKIA)、索尼易立信(Sony Ericsson)與偉創力(Flextronics)，2006年新增摩托羅拉(Motorola)，成為國內唯一同時取得前3大手機廠訂單的封裝廠。此外，7吋面板背光源已於2006年第4季開始出貨，主要訂單來自於群創的可攜式DVD產品與神達的全球定位系統(GPS)，目前貢獻營收約8％，筆記型電腦背光源已開始小量出貨，目前貢獻營收僅1％，公司預估明年第2季筆記型電腦背光源將會大量出貨。法人估明年億光的每股盈餘EPS有機會上看8元，以此計算，億光目前本益比僅10.6倍，與近期歷史本益比高點為15倍相較，為偏低水準，長線投資價值顯著。
