2006年台北股市以7823點封關，加權指數創下近6年來新高；尤其，是自去年下半年脫離政治風暴陰霾以來，台股月K線就寫下5連紅佳績，加權指數更是自7月下旬於6232點落底以來，走出一波近1,600點大行情。長線觀點來看，近2年台股行情還真的是「雞飛狗跳」（雞年起飛、狗年跳躍）。然而，對於投資大眾而言，現在所關心的，莫過於台股是否能夠延續2006年下半年的氣勢持續上漲，搶賺另一波金豬年紅包行情。
#@1@#所謂「紅包行情」，對於投資人而言，可以說是開春第一件大事。大家都寄望能從紅包行情中搶賺年終獎金，發紅包財，如此，才能夠迎接一個充裕且富足的中國農曆新年。然而，從過去台股加權指數變化來追蹤，所謂的紅包行情或是元月效應並不一定年年發生；在過去15年當中，也僅有8年發生紅包行情；在過去10年中，發生紅包行情的機會也僅有6成，簡單的說，發生紅包行情的機率，約僅一半而已。尤其是2005年至2006年的紅包行情，市場狀況與目前相當類似。2005年第4季也是拉出一波千點行情，利多因素更是多的不勝枚舉；但是，就在市場氣氛十分樂觀、景氣展望一片大好之際，接下來的紅包行情不但沒有發生，加權指數還連跌3個月，不僅教投資人原本的期望落空，還有不少人年終獎金因而縮水。所以在搶賺紅包行情前，要先釐清確認今年到底有沒有紅包行情。然而，與往年不同的是，2007年農曆新年是落在2月下旬，也就是說，今年的紅包行情是要從1月看到2月，而不是只看1月行情。而2007年到底有沒有紅包行情，可以讓投資人從1月賺到2月？這裡要告訴各位一個好消息，從過去10年台股行情數據資料進一步分析，2007年農曆新年前的紅包行情，將有90％的機會能夠讓投資人多賺年終獎金，大家也都有機會過一個快樂充裕的中國新年。然而，何以研判2007年紅包行情發生機率明顯高於往年？如同前述，今年農曆新年是落在2月下旬，整個紅包行情是從1月走到2月，而不是與過去數年一樣，只是單純看元月行情。從過去10年行情的數據資料顯示，若是前1年12月行情是上漲，那麼，接下來1月加2月的行情也呈現上漲的機率較高；反之，前1年12月行情下跌，來年1月加2月的行情也多呈現下跌局面；而過去10年中，僅有1年12月行情與接下來1月加2月行情呈現背道而馳的走勢。
#@1@#簡單的說，12月行情表現與接下來1月加2月的行情是呈現高度正相關，機率高達9成；2006年12月台股行情從7587點上漲至7823點，全月上漲256點；據此，我們可以大膽推測，2007年1月加2月的紅包行情應有高達9成的機率，不會讓投資人失望。雖然，從歷史資料中，我們可斷言2007年紅包行情發生機會高達9成，而今年農曆過年是接近2月下旬，也因此除了元月效應外，不少投資人當然也會期望藉年終獎金的資金效應題材，台股行情能從1月旺到2月。台股自2006年8月以來，月K線拉出5連紅；自民國80年以來，也就只有民國83年與民國85年兩次有過月K線6連紅的紀錄（過去台股歷史中，並沒有月K線5連紅的紀錄）；如果，2007年台股真的是從1月旺到2月，那將創下台股史上第1次月K線7連紅的罕見紀錄。然而，再從過去15年來行情資料顯示，台股從1月旺到2月的機會真的是微乎其微，只發生過2次而已，發生機率僅達13.33％而已。清楚這點，要賺到2007年紅包行情，由1月賺到2月，就必須選對類股、換檔操作。
#@1@#既是如此，就必須從類股指數進行統計分析。據此可見：水泥、食品、塑膠、化工、玻陶、鋼鐵，以及汽車等類股，有高達7成以上機率，會發生元月行情；其中，食品、化工、鋼鐵、汽車四大類股發生元月行情的機率更是高達8成5以上。再從2月行情的角度統計，從2000年以來，食品、造紙、鋼鐵，以及其他類股，有7成以上的機率會發生2月行情。此外，水泥、紡織、電纜、化工，以及金融類股自2000年以來，發生2月行情的機率僅有57％，但值得留意的是近3年來，無論行情好壞，這5類股都有2月行情發生。再進一步分析，從2000年以來，7年間，食品類股與鋼鐵類股的元月行情表現，有6年發生元月行情，發生機率高達86％；也有5年發生2月行情，機率高達71％。從以上數據資料印證：食品股與鋼鐵類股，可以從1月旺到2月。也許有人會問：「電子股呢？它是否有元月或2月行情？」在台股成交比重超過7成的電子股怎麼會沒有紅包行情？事實上，在1,216家上市上櫃企業中，整個電子類股家數就高達640家，單一次產業家數可能就超過任何單一傳產類股的家數；而且，每個電子次產業都有不同季節性景氣波動，整個電子類股在眾多次產業「稀釋」效應下，比較看不出有所謂的元月或2月行情。但是，從個股角度進一步追蹤，令人訝異的是：位居整個電子產業龍頭指標的台積電，在過去10年間，年年都有元月行情發生。另外，也許是因為中國經濟起飛，對於電子產品終端需求增加；反映在行情上，可以發現電子五哥中的鴻海、明基、華碩，以及廣達，也有7成以上機率會發生元月行情；其中，自2000年以來，華碩發生元月行情的機率更是高達100％。由於第1季至第2季是電子產業的傳統旺季；因此，就整個電子產業來說，沒有明顯的2月行情發生。
#@1@#2006年的台股封關日，指數攻上全年最高點的7,823點，再刷新6年多來新高。統計1年來漲幅逾1倍的個股高達163檔，超過台股上市櫃公司1成。與2005年封關日的6,548點相較，2006年台股全年上揚了1275點，漲幅19.48％。各類股中，營造建材類指數漲幅達97.31％最高；而汽車類指數跌幅為0.45％，是唯一下跌的類股。就類股來看，傳產股與電子股平起平坐，尤其悶了數年之久的營建、資產、航運、紡織類股更是展開大反攻，都有多檔個股漲幅逾1倍，電子股不再獨大。摩根富林明JF中小基金經理人顏榮宏認為，過去元月行情以傳產類股居多，但2006年第4季以來，台股加權指數漲幅平穩，類股卻是迭有表現，指數震盪走高的結果，傳產股也有回檔的機率，電子股則有明顯的補漲氣勢。2007年輪漲格局若能持續，電子股也可望有元月行情。由於亞洲各國股市2006年以來多頭氣盛，在市場預估美國聯準會2007年可能降息的氣氛下，預料2007年亞股還有一波多頭。德盛安聯投顧指出，台股2006年漲幅僅不到20％，是大中華區股市漲幅最落後地區。因此，2007年台灣股市的落後補漲題材，勢必會再度發酵。其中，除了兩岸題材相關的中概、資產、營建等族群，可能繼續走多頭格局外，因應VISTA上市的PC及零組件相關個股，也是受惠族群。（文．李培昕）
#@1@#由於2007年是類股輪動的基調，而在2006年年底傳產股已漲多之下，預料2007年初電子股會有好行情。但往年在年關前都會因年節需求旺而猛漲的紡織與造紙類股，2007年仍具上攻潛力。尤其，歐盟近日將對中國大陸出口的化學纖維布展開反吸收調查，雖然大陸織布業者憂心忡忡，但台灣織布業者則因訂單回流而心中暗喜。法人機構表示，宏遠等織布業的營收可望回升，行情也蓄勢待發，投資人可選擇績優的紡織股抱股過年。至於造紙類股，國際方面因在2006年12月底，市場傳出IP、Weyerhaeuser、Canfor等多家指標性大廠，預告將在1月份調漲北美及歐洲長纖之報價，漲幅約在20至30美元之間。在國內方面，經濟部也在2006年12月15日正式對日、中及印尼銷售我國道林紙涉傾銷，做出對國內產業有實值損害之虞的認定，此項認定，有利於國內廠商。台証證券副總經理兼研究部主管段樹仁表示，一旦臨時反傾銷稅正式課徵，相關文化用紙廠商將獲利最大，值得後續觀察。因此，台証維持對造紙業短期正向的投資評等。金豬年可否抱股過年？元月份的資金行情可以走多久？答案可能還是要看外資的實際買賣狀況，以及2007年2月底的農曆年後歸隊是否將開始獲利了結。康和證券自營部總監廖繼弘分析，以近5年的歷史經驗來看，外資第1季大都是明顯買超台股，且第1季大盤大都上漲，外資行情還是可以期待的。（文．李培昕）
#@1@#對台灣人而言，既過元旦新年、也過農曆年，於是，每一個新年度的開始總是充滿「喜氣」。台股自然也不例外，於是，出現了舉世獨有的2次「過年」行情。正因為2次過年都要有「喜氣」，在這段期間，民眾採買節慶用品、改建或裝潢住家等消費需求大。因而，食品、鋼鐵等傳統產業的集團股，股價多有好表現。據統計，台股每年表現最好的就是12月、次年的1、2月。過去10年來，這3個月份大盤指數上漲的機率幾乎超過7成；1、2月行情走高的機率更逾8成。而2007年，在人民幣升值效應帶動新台幣升值下，國際熱錢應會持續流入台股，再加上每逢元月必出現的資金效應，第1季台股不排除上看8000點。根據本刊統計發現，過去10年來，能夠從元月一路旺到農曆年的類股，就屬食品與鋼鐵類股。對此發現，摩根富林明JF中小基金經理人顏榮宏並不意外，他指出，食品類股代表著每一個家庭年節期間的需求，季節性的營收表現良好，股價自然容易有表現。至於鋼鐵股，則是受到前一年年底購屋旺季的「庇蔭」，元月的股價表現也相當優異。接下來的2、3月，國人習慣在農曆年前重新裝潢住家、年度的329房地產銷售大旺季等，鋼鐵、水泥的用量大增。尤其，近幾年來，先建後售成為建商的新經營模式，為趕在329前推案，勢必在3月前趕建，更加湧現對鋼鐵的需求；如此，自然也就推動鋼鐵業的股價走升。2006年12月下旬繼中國大陸寶鋼後，新日鐵、JFE等日本5大高爐廠與巴西淡水河谷公司（CVRD），達成新年度鐵礦石價格上漲9.5％的協議，鐵礦價格上漲態勢與幅度底定，鋼鐵生產成本每公噸將增加約8美元，鋼廠低價出售意願不高，今年國際鋼價將呈高檔震盪局面。再加上，中國大陸又有半成品出口加稅的政策，因此全球從扁鋼胚開始成本已墊高，2007年只要全球經濟沒有巨幅下滑，農曆年後鋼市回升可期。對中鋼等上游業者相當有利。中鋼營業部門副總經理陳澤浩表示，12月底前完成新年度鐵礦石價格談判，是近12年來首見。不論結果是否合理，其他國家鋼廠翻盤的機率幾乎等於零。2007年國際鋼價走勢雖仍將由市場供需決定，但原料成本將對鋼價形成相當的支撐作用。對於2007年食品與鋼鐵在1、2月的表現，是否延續過去7年的走勢。顏榮宏表示，2007年在人民幣升值題材發酵、港股多頭強勁等利多加持，搭配每年第1季都是華人春節消費旺季，而2007年台股可望在相關題材聯想，食品與鋼鐵等新中概題材的類股，仍將是最被看好的族群。寶來績效基金經理人瞿乃正分析，外資在耶誕假期結束後重新投入台股，融資溫和增加，資金行情持續發燒。近期成交量雖小幅減少，但只要維持在千億元上下，台股仍然可以震盪走高。樂觀來看，農曆年前應該可以見到8,000點行情；在多頭引導下，往年在元月、2月發威的類股，2007年行情依舊可期。不過，今年除了食品與鋼鐵外，大眾投信副總經理劉儒明更看好營建、資產類股。他表示，先前市場焦點一直鎖定在大台北地區，如今高鐵通車，南北通勤時間大幅縮短，有利中南部資產及營建開發類股。就長線投資而言，由於人民幣持續升值與大陸轉投資效益，三低中概股仍為目前較佳的長線投資標的。（文．李培昕）
