雖然股市還是充滿樂觀，但經濟後續動能可能趨緩，對股市造成壓力也不得不防。目前美國通膨數字還是偏高，美國由於勞動力陸續回流城市造成房價上揚墊高勞工的居住成本，房租成本持續上升，此趨勢會提高基層員工薪資，若調薪1%將推升核心通膨約0.05-0.15%。
雖OPEC傳出已達成增產協議，八月起將進一步放寬產量限制，原油價格若能呈現跌勢，估通膨壓力可望減輕。但加拿大央行已第三度縮減QE，紐西蘭央行直接說要結束QE來看，各國央行似乎沒那麼樂觀，加拿大央行預期消費者將花費20%疫情期間累計的超額儲蓄因此上修通膨數字，中國六月進口成長率由51.1%降至36.7%，進口減速除來自於大宗商品價格墊高外，實質需求也已有減弱跡象，五、六月製造業PMI新出口訂單數字已連二個月低於榮枯線，估計美、歐經濟增速可能在第二季、第三季觸頂，這對股市壓力大增。
台積電此次法說會最大疑慮主要是來自毛利率下降及英特爾併格芯的競爭衝擊，其實美國投資150億美元使生產成本大幅提升才是主因，台積電在亞利桑那州設廠的成本與在台灣相比，將會是一筆龐大的費用，光是建廠的投資成本就增加高達六倍，另外3nm製程已無法呼應摩爾定律，也就是每十億電晶體的單位成本已無法明顯下降，先進製程無法讓台積電在這方面成本大幅下降，大摩將台積電毛利率2021年由52.2%降至49.7%，2022年由52.5%降至49.4%，因此台積電需有更突破性利多來反轉股價劣勢。
船舶排碳量愈嚴格 運費欲小不易
航運業還是具「十年不開張，開張吃十年」特性，航運之興起首先是環保問題，因大氣中的二氧化碳濃度持續創新高，雖然2020年排碳量減少5.8%計減20億噸，但大氣中二氧化碳濃度約418ppm再創新高，2021年估排碳量再增15億噸。國際海事組織(IMO)受制於歐、美壓力對船舶排碳量將更嚴格，現在燃油中含硫量不得超過0.5%，控制排放區(ECA)更嚴格縮至0.1%，雖然加裝脫硫塔可排放減少10-20%，但因需花費約430萬美元，由於未來規定愈趨嚴格，估脫硫塔仍只是過渡方案，未來若使用液化天然氣(LNG)將可排放減少排碳量27%以上，將會是最環保的燃料，但運輸成本將大幅增加，因此運費將欲小不易。
另外因為大船商聯盟集中度更加提升，對運價壟斷能力大幅增高，在1998-2014年年代大航商航運聯盟市佔率約30%，對市場運作的控制較薄弱，但自2015年後形成新三大聯盟後，市佔率迅速攀升至80%，對市場秩序具有更穩定但更具控制壟斷能力，因此運費連續性下跌較不易。過去宏達電、國巨股價曾大漲至1300元，下跌時劇烈崩跌，是因手機、被動元件廠商眾多且市佔率分散，因此產業走下坡時市場秩序紛亂，獲利快速驟減。
船舶為降低耗油量多採取超低速航行，且需符合IMO減少空氣污染，符合對海洋排碳的標準，減速及減少裝載貨櫃量是目前最好的方法，也迫使需更多船泊來運輸，過去可能用七艘船現在需用九艘船才能完成。未來航運股的股價漲跌仍需觀察船舶的準班率、塞港率及SCFI(上海集成箱運價指數)的變化而定，至於拜登運費太高說對短期航運股有影響，大趨勢還不至於有重大改變。
另外因環保更嚴格標準而受惠的是玻璃產業，中國實施十三五生態環保保護規劃方案嚴格對玻璃造成汙染做控管，計畫由煤改氣或煤改電，天然氣估將比焦煤可減少60%碳排量，使得玻璃成本上升，玻璃期貨價格由年初1852美元起漲以來計大漲近七成。
低輻射複層節能中空玻璃 需求旺
環保標準日益嚴苛玻璃需使用低輻射的複層節能中空玻璃，需使用無鉛、銅製程可避免重金屬汙染，複層節能中空玻璃層數愈多愈具空調節約能源功能，目前中國市場節能玻璃使用量僅24%，未來成長空間很大。
今年中國建築開工率提高，第一季建築業新開工面積大增55-70%，平板玻璃需求暢旺，中國平板玻璃目前庫存低，2020年庫存減少34%，2021/1Q也大減40%，中國平板玻璃庫存在2017年約5000萬噸，2021年約3400萬噸，現在約2750萬噸，庫存天數由二十一天大幅降至十天上下。台玻在中國市佔率約6%排名第四，近期毛利率大幅提升，2020/1Q約5.7%，2020年約16.9%，2021年大幅升至約24.6%，獲利部分2020年0.85元，2021年估上升至2.8元，2022年則估可達3.3元。
