近日比特幣價格又走高，逼近歷史高點六萬四千美元，原因之一是美國首檔比特幣期貨ETF「ProShares比特幣策略ETF」(BITO.US)掛牌上市，十月十九日一上市股價就大漲超過4%，當天交易量近十億美元，成為有史以來首日交易量第二高的ETF。雖然比特幣策略ETF主要投資的是比特幣期貨合約，並非直接投資比特幣，但依舊推升了比特幣的買氣。
ETF發展越來越多元，已經大大不滿足於原先只追蹤指數的被動投資基金模式。
ETF英文原文為Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」。台灣首檔ETF是大家非常熟悉的0050(台灣50)，於二○○三年六月上市掛牌交易。而到了二○一○年，經過七年時間，寶來投信寶來富櫃50ETF及寶來富盈債券ETF才核准上市，國內指數化商品首度擴及櫃檯買賣股票市場及債券資產領域，這也是台灣ETF市場多元發展的開始，後續追蹤標的從傳統的股票指數延伸到商品指數、單一商品價格等，甚至發展出追蹤指數二到三倍等報酬的槓桿型ETF，或追蹤指數反向報酬的放空型ETF。
從投資人角度來看，原本國內股票投資人的投資屬性是比較喜歡高風險高報酬的商品，ETF是屬於防禦型商品，可抗跌，但不利追高，所以發展之初較不易引起一般投資人興趣，主要以法人為主。
二○一六年新任金管會主委丁克華還曾在立法院財政委員會上提出，可以發展台灣指數股票型基金(ETF)來振興我國證券資本市場，因這種理財商品波動小，適合法人機構、中老年人投資。
丁主委說這話時，國內專門投資台股的ETF才十四檔，規模約八八七億元。至今，已經發行二十七檔，規模超過五千億，可說發展非常快速。以現在十大台股ETF來看，多達九檔規模都超過百億，其中以元大投信包辦前三名，而且有五檔進榜。還有國泰投信的5G、高股息產品，旗下台股ETF規模約為七五六億元。富邦投信的富邦台50、富邦公司治理也都有百億規模。
連結資產類別越來越多樣
全球首檔ETF是加拿大多倫多交易所在一九九○年推出的TIP，三十年來，國際上許多資產管理公司持續推出創新性的ETF，房地產、原物料、黃金及匯率等各種資產類別，近幾年槓桿放空型ETF也受到全球投資人的青睞，現在甚至出現了主動式操作的ETF。
主題式的ETF也日益受到重視，例如順應ESG成為投資顯學，也有愈來愈多的ETF，以追蹤ESG為主要精神的指數，不管主動式基金或是被動式的ETF，都被要求要更重視環境及社會的議題。除此之外，可以看到如高股息、電動車、5G及資訊安全、AI及機器人等ETF陸續出現，投資人有更多的選擇性。
從不受青睞到眾所矚目，ETF在主管機關的主導下蓬勃發展，交易量與總資產規模屢創新高，發行的投信業者也不斷創新，為滿足市場需求，連結越來越多樣，這是很好的正向循環。
ETF的未來發展
ETF成長速度飛快。相較於共同基金的發展，國內投信整體基金規模在二○○四年時達到三兆，後來開始下滑，直到二○一九年才又回到三兆水準，今(二○二一)年六月一度到四．八兆多，其後幾個月又有些微減少。是否會有此消彼長的情形發生，有待日後觀察。
但當ETF投資方式從被動到主動，投資標的從現貨到期貨，連結的資產越來越特別，風險高的標的，就用基金的組合方式來降低風險，未來是否會發展成代操的一部分？或是和共同基金合而為一？或是成為投資型保單連結的金融商品？
從市場需求開始，主管機關若用更開放的態度來看，會有更多可能性值得期待。
