穩懋(3105)是全球砷化鎵晶圓代工龍頭，產業地位如同是砷化鎵代工領域中的台積電，公司在高階製程領先同業，產品應用於5G毫米波、高功率基地台、手機、WiFi-6/6E、物聯網、汽車光測及LiDAR(光達)等，頻譜範圍由1GHz到100GHz，滿足低頻到高頻應用。營收有三至四成來自Avago，其餘包括Skyworks、FRMD、RDA等，其中RDA為白牌手機PA(功率放大器)供應商。
穩懋除了開發手機用3D感測VCSEL(垂直腔面射型雷射)之外，另外也開發多種汽車LiDAR解決方案，如砷化鎵的短程VCSEL，及遠距光投射之磷化銦雷射等，待汽車LiDAR進入商業化後，對於營收將有顯著貢獻。
穩懋第三季毛利率38.8%、每股純益3.67元優於市場預期，預計第四季營收季增4~6%，成長動能將維持高檔，由於PA屬客製化產品，每年、每世代的設計不同，「不會一顆PA用好幾年」，因此，不致出現客戶超額備貨情況。
穩懋的基礎建設產品包括基地台、衛星及雷達等，且氮化鎵(GaN)產品已量產，受惠於5G基礎設施需求逐漸復甦、Android智慧型手機中的3D感測器採用率上升、中國5G PA內供趨勢升高，以及未來幾年WiFi 6E產品升級需求，加上自駕車對於光達感測器的長期驅動，未來成長潛力值得期待。
【操作建議】10/27一根帶量長紅棒突破季線反壓後，多頭結構正式展開，股價在前高360元附近震盪換手、消化完解套賣壓後，可望正式邁向400元整數關卡，由於量價結構並未異常，多頭將沿著月線趨勢持續走高。
