在各國疫苗施打逐漸普及後，全球經濟擺脫停滯步伐，勃發新生機。其中又以成熟市場疫苗覆蓋率較高，復甦時間較早且快，多數研究機構普遍認為將維持亮眼表現。反觀新興市場則因接種進度參差不齊，近年經濟增速罕見落後於成熟國家。在美國即將加速緊縮政策下，新興市場能否恢復過往的高速成長？又可以留意什麼市場？本文將就這個角度切入和大家聊聊新興市場的現況與機會。
越南、印度獨步亞洲 吸引內外資加速投入
去(2021)年全球新興市場表現不佳，在富時全球(FTSE All world)成長13%下，富時新興市場(FTSE Emerging)僅上升0.1%，但仍有少數幾個國家有驚艷的表現，富時越南指數及富時印度指數分別有41%及31%漲幅，大幅優於富時東協、富時新興亞洲，更是MSCI世界指數漲幅20.1%的1.5倍以上，為什麼在疫情襲擊下，兩國仍能維持強勁的市場？
做為下一個人口最多的國家，印度實施出行限制後，下半年成功走出嚴峻的疫情，目前完整疫苗接種率接近一半，疫情狀況趨於穩定，而過去幾年打消銀行業壞帳、統一消費稅等政策改革也逐步發酵，印度經濟成長快速且穩定，是唯一從2015年來連續六年都正報酬的市場。2021年GDP成長達9.2%，遠超其他亞洲國家及新興市場平均，對照2020年以來外資對其他新興市場大幅賣超，對於印度仍買超高達72億美元，可看出外資對印度股市高青睞程度。
除印度之外，越南股市也令人驚豔。在去年GDP成長率僅2.58%，創下三十年來新低，股市能有如此搶眼表現，必須歸功於越南政府控制疫情能力及企業本身的高獲利率，使上半年免於疫情干擾，第四季確診人數也快速回落，並在越企強勁出口帶動下，獲利成長超過四成，促使越南股市持續走高。
至於資金面，根據越南證券集保中心(VSD)統計，去年國內投資人新開戶數為153萬戶，超過2017~2020年總和，且目前開戶數僅占總人口4.4%，遠低於中國的12%，未來仍有寬餘的成長空間。除了內資外，去年國外直接投資(FDI)年成長9.2%，顯現出國內外對越南都持有多頭樂觀預期，散戶投入也將為越南股市帶來可觀的增量資金。
基礎建設、海外企業投資蓬勃發展 越南GDP將大幅成長
面對美國升息壓力來襲，印度央行已明確表示，將按自身國家的狀況調整貨幣政策，近期仍會保持寬鬆，以保護相對不穩定的經濟復甦。加上去年為了促使經濟成長，印度政府加大基礎建設投資，今年預期投入金額來到120億美元，未來十年更會投入1.35兆美元，以及印度在新領域的快速發展，去年有44家獨角獸公司，占全球十分之一，展現出誘人的潛力，將持續提供股市好表現的動能。
至於去年表現首位的越南，總理已批准基礎建設項目，預計未來十年交通運輸部將投入逾650億美元，以提升整體基礎建設(預估每年投入近3% GDP)。而全球性的跨國企業也沒失去在越南投資的意願，例如玩具製造商樂高計畫斥資逾十億美元在該國南部興建工廠。同時根據統計，台商最偏好的國家以越南最多(21.5%)，包括鴻海、巨大、達方等企業也接連在當地設廠。
受惠於基礎建設投放、國際企業設廠、旅遊恢復及財政刺激方案等，可望再激勵越南經濟復甦力道，國際貨幣基金組織(IMF)預估今年越南GDP成長率達6.6%，提供支撐股市持續走揚動能。
經濟基本面加持 新興市場重返高速成長
新興國家接種率逐漸提高，疫情影響將緩解，使遞延的基礎建設展開、旅遊市場回復，加上新興市場央行多保持價量寬鬆，經濟發展將重新優於成熟市場，並回到疫情前榮光。可尋找時機進場承接多單，具體操作可留意新加坡交易所(SGX)的富時越南30指數期貨(FYN)及印度指數期貨(IN)，若偏好低槓桿的投資人，也可以參考相關ETF，如富邦越南(00885)及富邦印度(00652)，把握重返高速成長的新興市場！
