美國三月升息一碼及五月升息二碼，美國十年期公債殖利率來到近四年新高3.2%，同時美元指數再創近期高點105，各國貨幣亦走貶，如：日圓兌美元由115.1貶至131.34(貶14.1%)、歐元兌美元由1.035貶至1.123(貶8.1%)、人民幣兌美元由6.36貶至6.81(貶7%)，新臺幣兌美元由27.83貶至29.85(貶7.3%)。
另外，美國聯準會於六月展開縮表(縮減九兆美元的資產負債表)，前三個月以每月475億美元，再以每個月950億美元史無前例的速度緊縮資金，而六月中旬預計將再持續升息二至三碼以壓制高漲的通膨，如圖一所示，從世界各地收回資金的趨勢正在進行(2022年因而破產的國家有黎巴嫩及斯里蘭卡)，高位階的金融資產(股票、債券、原物料等)正承受高強度壓力，下行將是不可避免的。
台股千點行情再來？
台股今年1/5高點18619至5/12低點15616已跌3003點(16%)，依黃金分割率來看，這波低點15616反彈是有機會達千點，目前從5/12低點到5/20已經走一半了(528點)，是否能走完剩下的一半？再創千點行情呢？跌深反彈、財報及業績題材股都是有機會領先大盤的。
隨著中國四月封控措施，原先沒停工的企業，因為供應鏈斷鏈同樣也停工了，在五月陸續解封下，大家都想要把業績補回來，招工一事就顯得火爆起來，原先中斷的物流就是第一個受益股，散裝航運慧洋-KY(2637)、裕民(2606)、正德(2641)、四維航(5608)、新興(2605)，而高單價、高毛利的產品就走航空，華航(2610)及長榮航(2618)可望受惠，再者各國邊境解封下，歐美客運承載都已回升，唯亞洲仍低迷，未來載客爆發可期。
台股最大的支撐就是基本面，台股殖利率衝高至4.2%水準，投資高殖利率股要注意的就是以獲取現金股利為主，而非賺取股價之價差，因此要穩賺現金股利而不賠掉價差就更顯重要。要避免賠掉價差就要考慮：(1)公司現金股利政策是否穩定持續？(2)現金股利來源是否為公司本業？(3)公司產業前景為何？例如：公司因業外大賺就發放一次性高額現金股利來吸引投資人，但後來因獲利沒前年好，造成股價下跌，投資人可能因此就賠了價差。
2022年可布局的高殖利率股，如：敦泰(3545)、華碩(2357)、矽創(8016)、聯詠(3034)、智基(6294)、中菲行(5609)、中鋼(2002)、聯強(2347)、皇翔(2545)、至上(8112)、大聯大(3702)等。
防疫保單股停看聽！
依金管會統計數據，目前有效防疫保單約六百萬件，在途核保二百萬件，由於疫情持續攀升，理賠金不斷上升，十二家產險公司審核亦趨保守(少承保少虧損)，承保前五大分別為：富邦產險、國泰世紀產險、新安東京海上產險、和泰產險、中信產險，其中財務壓力最重的是富邦產險、國泰世紀產險，皆承保超過百萬張防疫保單，最沒壓力的就是第一保(因內部評估風險不可控，所以不賣防疫保單)。
純產險公司，第一保(2852)2021年第一季EPS +0.23元，2022年第一季EPS +0.38元，成長65.2%，4/11股價最高17.1元，5/20收盤15.85元，下跌7.3%。旺旺保(2816)2021年第一季EPS +0.95元，2022年第一季EPS -0.28元由盈轉虧，4/11股價最高20.5元，5/20收盤16.85元，下跌17.8%。可發現防疫保單後續理賠，對於產險公司財務、股價壓力是很重的，如圖二。
▲圖二：第一保+旺旺保
防疫保單承保超過百萬張的金控公司：富邦金(2881)2022年第一季EPS +3.94元，較2021年第一季EPS +4.94元衰退20.2%，4/6股價最高77.5元，5/16低點61.4元，下跌20.8%。國泰金(2882)2022年第一季EPS +2.6元，較2021年第一季EPS +4.36元衰退40.3%，4/11股價最高65.7元，5/18低點52.5元，下跌20%，兩者股價下跌明顯高於台股大盤16%，如圖三。
▲圖三：富邦金+國泰金
