晶圓代工產能吃緊情況緩解，晶片缺貨改善，不少業者開始消化訂單加緊出貨，而美國AI禁令可能引發中國客戶掃貨，安控及ASIC廠等可望迎來一波商機。
美國對中國的貿易戰，從前任總統川普打到現任的拜登，不僅沒有停手，還越打越起勁，受禁令波及的產業及公司也越來越多。但中國市場需求並未因禁令而消失，為填補中國市場龐大的供給缺口，也替台廠創造出不少的去美化、本土化的轉單商機，相關受惠者營運也因此獲得抵抗全球景氣寒風的能力。
美國二○一九年底通過的新版國防授權法(National Defense Authorization Act，NDAA)生效後，中國安控供應商陸續被列入美國政府採購黑名單，加速歐美安控品牌廠去中國化的動作，訂單需求陸續轉向台灣及南韓廠商採購，帶來轉單商機。
台灣安控廠也同步擴大台灣製造、AI相關高階產品爭取訂單，但去年因驅動IC及車用晶片火熱，導致產品屬於少量多樣的安控廠，生產所需的控制器晶片及電源控制晶片等料件無法取得足夠的晶圓代工產能，訂單無法順利生產出貨。
安控廠晶片缺貨改善 轉單效應開始顯現
今年隨著消費性電子產業進入庫存調整期，晶圓代工產能吃緊情況緩解，台灣安控廠所需的晶片供應上半年開始改善，廠商積極趕工滿足OEM客戶及自有品牌先前堆下的訂單，近期出貨、營收動能均已逐步轉強。
台灣安控龍頭晶睿(3454)積極爭取NDAA帶來的商機，在ODM及自有品牌銷售業務方面均獲得美國客戶青睞，後續還要取得NDAA供應鏈完整認證，期望業務更上一層樓。
受惠NDAA帶來的轉單效應顯現，加上產能效率提升，帶動晶睿今年前八月營收大幅成長，六月起增速明顯加快，持續改寫營收新高，累計營收年增率擴大至五八％。下半年在母公司台達電(2308)產能支援下，藉由自動化投入，提高生產效率增加產出，單月營收仍有向上走升的空間。
另一家台灣安控大廠奇偶(3356)，同樣受惠轉單效應，營收佔比逾五成的北美市場客戶拉貨動能明確，六月起營收動能也開始轉強，單月營收創近四年新高。公司預估第四季營收仍有機會較第三季成長，整體下半年營運將優於上半年。以中高階產品主攻北美市場的勝品(6556)，也是轉單效應的受惠者，中國強勢的競爭者在市場上行為已受到限制，有利取得競爭者讓出的供應缺口，在安控商用專案及標案都有斬獲，八月營收動能已重新轉強，創歷史單月次高水準。
美國AI晶片禁令 有機會重演中國廠掃貨歷史
近期美國政府又針對半導體產業發出禁令，八月商務部向英偉達(NVIDIA)及超微半導體(AMD)發函要求停止向中國出口幾款高階AI晶片，除非獲得商務部的許可證。九月中路透社引述知情人士表示，美國政府計劃十月擴大向中國出口晶片的禁令，涉及AI晶片及晶片生產設備。科磊(KLA)、科林研發(Lam Research)及應用材料(Applied Materials)等美國半導體設備廠均已證實收到商務部來信，在獲得許可前禁止出口用來生產一四奈米以下先進製程晶片的半導體設備給中國。
半導體業者在美國祭出禁令時就認為，輝達高階伺服器用的AI晶片採先進製程，因中國廠商目前尚無此技術能力，恐會趁禁令緩衝期限前多備庫存量，雖然輝達晶片的需求規模會較華為海思小，但中國若出現掃貨潮，華為海思事件就有可能重演，台積電(2330)等相關供應商短期反而受惠。九月十九日傳出輝達為因應美國出口管制政策等不確定因素，對台積電以「超級急件」方式下訂單的訊息，也就不用太意外。相信為了避免美國AI晶片禁令擴大的提前下單、掃貨訊息，未來應該只會越來越多。
本土化過渡期的轉單商機
從川普到拜登的對中禁令可知，美國預防中國在半導體產業持續壯大的禁令範圍只會持續延伸及擴大，進而加速中國本土化的腳步，但在邁向完全自主之前的過渡期，中國廠仍需仰賴台灣半導體廠的產品供應及技術支援，先行對台廠創造去美化的轉單商機。
例如被視為中國國產CPU六君子的上海兆芯，是唯一同時具備開發CPU、GPU及晶片組能力的IC設計廠，其x86架構授權就是透過與台灣IC設計廠威盛(2388)合作取得(上海兆芯由上海聯投與威盛合資成立，前者持有八○％股份，後者持有二○％)，初期CPU及GPU產品均是由威盛產品改良而成。
近期中國電腦龍頭聯想與上海兆芯聯合推出中國本土化的筆電開天N7系列，採用國產的上海兆芯x86處理器ZX-E6640MA及國產的華為麒麟作業系統，而中國政府約有五千萬台行政電腦將在未來兩年逐步汰換成本土化筆電，上海兆芯有望因此取得此汰換商機，威盛則因供應CPU給上海兆芯，再間接吃到商機，預計九月起就會開始正式出貨。
ASIC廠中國客戶開案需求大增
中國半導體本土化的趨勢，對台灣特殊應用IC(ASIC)設計服務廠來說，也是創造出新的業務機會，像是輝達及超微的高階AI晶片遭禁後，中國本土IC設計廠自主開發相關晶片需求勢必會大幅增加，連帶對於供應其ASIC的世芯-KY(3661)及創意(3443)的開案數也將大幅增加。
由於世芯-KY擁有後端設計(Back-End)的技術能力，可提供偏向一條龍的服務，加上多數研發人力位於中國，更具有地緣優勢。過去就曾承接陸廠飛騰、湖南國科微等中國業者的訂單，只是去年相關客戶受美國禁令限制，導致出貨受阻，去年有超過七○％營收來自中國客戶貢獻。
先前與中國客戶開發累積的經驗，讓其在中國晶片自主本土化的趨勢商機擁有一定的競爭優勢。今年上半年營收中有八二％都來自於高速運算(HPC)，包括壁仞科技、沐曦集成電路等中國GPU廠都是其客戶。
創意有三○％營收來自中國市場，也有承接中國廠的AI晶片訂單，近期公司表示已爭取到更多來自中國客戶的委託設計(NRE)開案，配合母公司台積電先進製程由五奈米跨入三奈米，並支援3DFabric先進封裝，包括HBM3、2.5D／3DGLink等相關IP及CoWoS解決方案逐漸完備，AI及HPC相關應用效益可望於未來一～二年逐漸顯現。另公司營運不受手機、PC、面板等產業雜音干擾，市場預期下半年營運表現將優於上半年。
上述的世芯或創意在承接案件後，基本上都替客戶在台積電投片生產。因此，在中國廠商去美化、本土化的過程中，台積電的訂單總量變化應該不會太大，只差在中國與美國客戶訂單的此消彼長的變化而已。
