轟！」的一聲，一枚「流星三型」飛彈打入天空，伊朗國防部人員感到滿意，8個小時之後，全球投資人氣得跳腳，石油商樂得翻天，因為在以色列、伊朗衝突的當下，這個舉動讓國際原油價格在7月10日大漲了5.6美元，隔日又再漲逾5美元，每桶突破147美元價位，油價達到歷史新高，全球股市狂跌！讓人挫折的是，這一類的非經濟因素事件常常難以預測，在前一天沒有進場的投資客樂得高興，恰好躲過一劫；手上有股票的投資人則急得發慌，想知道事情還會不會繼續惡化，到底要不要馬上認賠。
#@1@#換個角度想，股市中的「貪婪與恐懼」常製造出獲利空間，前方的道路若是充滿著不確定因素，也意味著處處充滿危機入市的機會，尤其是突發性的人為事件。以911事件為例，事件發生當日美國股市暫停交易1周，恢復交易後7天之內由事件發生前的9605點下跌了14％到8235點，事實上只要在恢復交易的第1天進場買進放到年底，居然有12.34％的報酬率；若同樣的操作手法買進台股，到年底最後1天報酬率有多少呢？答案是驚人的32.9％！而台股較著名的例子，可以回溯到2002年8月5日阿扁總統突然提出「一邊一國」的論述，台股當天大跌284點，收在4636點，若即日進場，3天後可以賺到1.8％的報酬率，7天後可賺到4.5％的高報酬率，只有意外的「人禍」，才可能有超跌的空間。台壽保台灣新趨勢基金經理人葉泰宏表示：「突發性的事件當然會造成超跌，提供危機入市的絕佳機會，待利空出盡，市場一恢復正常就可以看到報酬率，更何況有時市場甚至大反彈。」例如韓國、日本股市向來對北韓突然的長程飛彈試射非常敏感，但往往事情過去後都是以反彈回應，選擇危機入市的投資人常可賺到可觀報酬率；還有泰國、菲律賓的政局不穩定，製造出股市、泰銖超跌的結果，在短期間內創造套利的機會。但是葉泰宏提醒投資人，「也要看事件影響的範圍是否有限與時間的長短。」康和證券自營部經理林倉賢則說，泰國本身的經濟體規模過小，想套利的人必須注意流動性問題，「就怕進得去，出不來。」
#@1@#論投資的風險，眼前對全球的投資人來說，雖然油價剛從145美元連跌好幾天，目前已經回到了130美元左右的價位；而很多研究機構也紛紛表示，「油價投機行情結束」、「油價開始回到合理價位」之類的說法，看似一片昇平。若以為高油價已經落幕，就太過一廂情願了，至少以色列、伊朗人不認為他們的事情已經解決。中東的事情還沒解決，那油價的問題就還沒解決，伊朗就曾在1978年兩伊戰爭期間封鎖荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)，油價一夕暴漲，全球股市重挫。許多投資人，過去分不清楚伊拉克、伊朗是兩個國家，也從來沒搞懂原來伊朗人不是阿拉伯人，但是當伊朗一次試射了7、8枚飛彈，大家才知道原來手上的友達、台積電值多少錢，決定在中東人手裡面，一位張媽媽說得更直接：伊朗人的飛彈是「打在『以』身，痛在我心。」中東的事情怎麼演變，端視以色列、伊朗與美國等事件主角的動向，各有各的算計，因為還牽涉到了歷史、種族、宗教、石油等因素，問題比三國演義還複雜，動輒影響油價走勢，台灣智庫國際事務部主任賴怡忠表示，「三方都有國際戰略考量。」
#@1@#在軍事上，以色列才是中東地區第一個、也是唯一擁有核子武器的國家，早在原子彈扔在廣島後10年內，以色列情報局就已經對這種武器充滿興趣與恐懼，對一個四面環敵的小國而言，被阿拉伯人擁有核子武器，只要一顆就夠，等於宣告以色列的滅亡。故多年來，以色列不但本身發展，還阻止敵國擁有，就像是1981年轟炸伊拉克的核子反應爐、2007年又秘密轟炸敘利亞的核子設施一樣，以色列對伊朗，也不會容忍。「事實上，就伊朗技術要達到真正擁有核子武力境界還有好幾年的差距，2003年國際社會對它的估計是至少還要花10年時間。」賴怡忠提到複雜的核子武器發展進程，核子反應爐只是初步，還得有再提煉鈽的技術等等。既然伊朗技術還差得遠，為何以色列這麼在意呢？ 資深國防軍事記者、亞太防務雜誌總編輯鄭繼文說：「伊朗有足夠的投射能力能將飛彈打在以色列的土地上，如果再加上核子彈頭，就成了核武戰略打擊。」對以色列當局來說，核子彈是一種「恐懼的總和」。
#@1@#6月，以色列戰機在伊拉克領空進行軍演，模擬攻擊伊朗，接著伊朗就在7月10日試射飛彈。「打起來不得了，真的會引發世界大戰。」政治大學阿拉伯語文系教授林長寬說，以伊朗當年在兩伊戰爭差點打垮伊拉克的實力，要從地圖上抹掉以色列並不難，但是伊朗的強硬反映出背後更複雜的動機。林長寬提出一般人都忽略的觀察，「伊朗十幾年來沒有和沙烏地阿拉伯打交道了，但是最近兩國拋開過去仇恨，展開對話，企圖抑制美國在中東影響力。」他還指出，伊朗不願折服於西方強權之下，減緩回教派系間衝突，實行伊斯蘭教的理想主義，目標為中東霸主，而核子武器只是讓它取得國際上平起平坐地位的一種手段，「萬一伊朗成功抗美，其他穆斯林國家會仿效。」鄭繼文倒不看好回教國家間會團結，「中東各國都會怕什葉派的伊朗坐大，更何況他們不是阿拉伯人，是波斯人。」以過去兩伊戰爭為例子，各國看到伊拉克居劣勢之後，或明或暗伸出援手，「有時回教派系間的衝突、仇恨，比它們面對西方人時還深。」以、伊雙方叫囂得那麼兇，真的會開打嗎？「會叫的狗不咬人。」葉泰宏以過去以色列秘密轟炸敘利亞為例子，若真的要打，不會喊那麼大聲。林倉賢則指出，雙方的動作帶來心理面的壓力比較大，「真正開打的機率不高，投資界較關心的不是油價短期的飆高，而是長期攀升的趨勢。」
#@1@#伊朗把事情鬧大，賴怡忠認為，「伊朗吃定美國正在進行總統大選。」7月19日，伊朗、歐洲聯盟和美國官員正式在日內瓦展開談判，林長寬判斷「美國人會妥協，小布希不會希望在總統任期結束前節外生枝。」對以色列來說，並不會因為小布希在任就比較適合發動轟炸，鄭繼文以為，即使歐巴馬上台，美國一向支持以色列立場不變，「就算要打，以色列可能必須顧慮到它對伊朗的飛彈攻擊無法全面的防護。」他覺得馬上打起來機率不高，「此外，二者若發生衝突，油價勢必飆漲，將會傷害大多數國家利益，因此以色列必須顧慮到西方國家的反應。」賴怡忠表示，以色列明知道打下去受波及層面廣泛，其策略是給伊朗壓力，同時也給美、英、法、德等西方連線國家壓力，「在明年新任美國總統就職前，雙方的叫陣會繼續下去。」由專家們的解讀，可以知道油價可能還會回到高價，而且機率不低。鄭繼文指出，當以色列判斷伊朗沒有停手的跡象，才會真的動手。而賴怡忠則認為，待西方國家對伊朗的施壓無效時，以色列就會自己來。屆時，對全球投資人來說，真的是「恐懼的總和」了，但是對聰明的投資人而言，也許卻看到了「逆轉勝」的機會。
#@1@#美國股市常常有中東的不速之客來影響，亞洲也有個搗蛋王就是北韓。從金日成到金正日，一直忠實的扮演著東北亞最後一塊共產主義淨土的角色，並時時與西方民主價值國家對抗，1998年8月31日，北韓試射大浦洞1型飛彈跨越日本上空，韓國綜合指數KOSPI在一個月內跌了7.54％，日本股市則跌了11.78％。北韓在2001年正式退出《核不擴散條約》，2002年美國總統布希發表的國情咨文中，正式將北韓和伊拉克、伊朗列為全球的「邪惡軸心」，事隔1年，北韓在2003年3月10日再度試射飛彈，韓股這次1周內跌了5.33％，但是1個月內居然漲回6.15％，高低點差距11％以上的報酬率。同期日股則是由-2.12％到只有微小的-0.77％，可以視為一個月內反應完畢。2006年美國國慶日(7月4日)隔一天，北韓送給美國人大禮，又試射6枚飛彈，南韓媒體甚至表示飛彈數量多達10枚，其中包含可扮演戰略核武角色的大浦洞2型飛彈(4500~6000公里，涵蓋美國的夏威夷群島、阿拉斯加，甚至威脅加州沿岸城市)，使得東北亞的局勢再度陷入緊張狀態。日經指數對這次的反應最深跌到14437點，和事件發生當日比較下跌7％，可是一個月內只跌了2.38％，而且在2個月後9月5日，日股還上漲到16385點，韓國股市也差不多，兩個月後還上漲了6.36％，若在北韓試射飛彈當天進場，當「愛國買盤」，持有到當年底居然有12.08％的報酬率。
#@1@#如果你手上抱了泰國基金，那一定是因為理財專員告訴你，泰國的經濟基本面有多好，慶幸的是，他並沒有騙你；不幸的是，泰國政局不太穩定，2006年曾經發生過一次政變，之前就買到的人都大呼倒楣。2006年9月19日晚上，泰國皇家軍隊在總理戴克辛(他信)去聯合國時，趁著「大人不在家」發動軍事政變，全權接管國家政權、臨時組成政府及一切內部或外部事務。泰銖在政變發生當日創下4年來單日最大跌幅，下跌了1.3％，來到37.77兌1美元，股市也大幅修正，即時進場買進，在兩個月後還有12~13％左右的報酬率。回溯上次發生政變的1991年2月23日，事件後第1天泰股就大跌了7％以上，但是1個月後更大幅反彈20％以上，2次都符合危機入市的法則─當時買進，往後都可以賺到一筆愛國財。令人驚訝的，泰國自1932年君主立憲以來，76年內共發生大大小小政變18次，平均每4.22年要發生1次。詭異的是，泰國是個佛教國家，雖政變不斷，但大多和平進行，頂多只會影響投資信心，2006年政變造成泰股表現落後，2007年泰股全年漲幅達26％，在東協諸國中名列前茅，並深獲新興市場教父墨比爾斯青睞。到年底前，泰國股市最大的風險可能是國內本身政局的不穩定，2007年12月大選由親前任總理的沙馬領導人民力量黨獲勝，並與其他５個政黨組成執政聯盟，聯合政府於今年2月上臺執政，還不到半年，泰國國會下議院在6月底就打算彈劾總理沙馬及其他7名內閣成員，目前泰國的政局十分紊亂，想進場的投資人應多觀望。
