美國聯準會(Fed)十一月份再度升息三碼(累計已升息十五碼)，十月份道瓊大漲4007點(+13.95%)收32732點，NASDAQ上漲412點(+3.9%)收10988點，S&P500上漲286點(+7.99%)收3871點，費城半導體小漲77點(+3.37%)收2384點，截至11/7收2395點力圖翻轉，目前美股四大指數以道瓊表現最為強勢(詳圖一)。
上周五11/4美國勞工部公布非農新增就業人口達26.1萬人，大於預期的20萬人，但同時也公布十月份失業率上升至3.7%，高於市場預期3.6%及九月份3.5%，代表在穩健的就業市場已出現稍微降溫的跡象！
美國二年期公債殖利率11/4升破4.81%，同日十年期公債殖利率報4.2%(詳圖二)，殖利率倒掛情形依舊沒改善，顯示全球最大的消費市場未來經濟放緩即將到來。這波消費性電子產品庫存調整已近半年，高通膨的狀況依然持續進行，民間消費力道已重傷，因此庫存調整必然延長。
而12/14美國(Fed)勢必再升息二至三碼，對外債以美元計價的新興市場國家來說，升息帶來當地貨幣貶值，加上持續的高通膨，經濟衰退的風險也一再升高，市場流動性大幅緊縮，風險性資產大跌後必有相當程度的反彈，此時風險的控管將決定報酬率的高低！
記憶體庫存調整
記憶體自今年二月高點以來，平均報價跌幅已達三成之譜，居高不下的庫存，使得大廠紛紛宣布減產或下修資本支出，如：鎧俠(Kioxia)減產三成、美光(Micron)砍資本支出三成，隨著三星及SK海力士跟進，有助於產業供給面得到改善，預估最快明年第一季有機會觸底。根據集邦科技(TrendForce)近期的報價顯示，記憶體依然持續跌價，但已出現跌幅收斂的跡象。
而美國晶片禁令，也讓記憶體成為衝擊的對象，各大廠在中國基本都有不少產能，且全球最大的記憶體聚落就是在中國，未來中國的產能勢必要減少，這也有助於記憶體價格的止跌，台灣相關廠商有機會因產業落底、價格回升而有所受惠。例如：南亞科(2408)與美光關係緊密就有機會分食大餅，而華邦電(2344)、旺宏(2337)及群聯(8299)等將因價格回升而受惠，近期股價強勢反彈的走勢，就是告訴我們記憶體相關族群已落底，靜待利多消息到來。
面板相關族群起風了！
第四季底促銷旺季即將到來，將有利需求面的拉貨，特別是在各大面板廠嚴控稼動率及報價不容易低於材料成本之下，各尺寸面板有機會出現止跌態勢。歷經過一年多的面板產業修正，電視面板價格在連五季下跌後，依集邦科技(TrendForce)最新的面板報價(10/20)來看，電視面板止跌回升，漲幅達1.2%，而筆電面板或監視器面板的價格跌幅逐漸收斂。
台股面板廠友達(2409)前三季虧損達110億、群創(3481)前三季虧損達155億、彩晶(6116)前三季虧損達7.8億，顯示最差的結果已到來。在通路高庫存水位消化後，第四季營運狀況有望優於第三季，且面板報價止跌回升，更有助於產業發展。因此，LCD驅動IC相關個股如：聯詠(3034)、晶宏(3141)、敦泰(3545)、瑞鼎(3592)、天鈺(4961)、譜瑞-KY(4966)、普誠(6129)及矽創(8016)等股價歷經大幅修正後，有望先行反彈一波！
