當江陳會結束之後，兩岸的關係會進入另一個「和平＋合作」的狀態，兩岸間的人員往來商業互動都會增加，兩岸的題材、話題也會開始被大量使用，這個時候，注意「中概股」的短線操作，觀察近期已經蠢蠢欲動的中概領導股。這些股票有哪些呢？看看老闆的企圖心是一項很重要的觀察指標，所以，注意： 潤泰集團旗下的潤泰新(9945)、潤泰全(2915)； 遠東集團旗下的亞泥(1102)、裕民(2606)； 頂新集團旗下的味全(1201)； 和信集團的台泥(1101)。江陳會這次將簽署的協議有4個重點，其中之一就是商談、簽署食品安全衛生協議，以保障民眾健康。食品安全本來不是本次商談的議題，但是由於發生大陸毒奶粉輸台事件，引起台灣民眾極大不滿，經台灣方面要求才排上本次會談議程，並且將簽署協議。
#@1@#可以想見的是，一旦江陳會圓滿落幕之後，未來台灣與大陸相關的報導肯定會持續發酵，當新聞議題持續維持在一定熱度之際，對於相關的股票當然會有幫助。為什麼說中概題材是接下來必須注意的焦點呢？當然要先看在國際金融風暴之後的中國地位。當全球的經濟、金融都面臨大幅衰退之際，中國當然很難避免不受影響，不過，如果影響的程度能夠控制在很小的範圍內，那麼，在金融海嘯風暴中，中國就能夠在別人都衰敗的情況下，維持它的強勢。根據美國政府發布的第3季經濟成長初報顯示，第3季經濟衰退0.3％。這是2007年第4季以來，美國GDP首次出現負成長，經濟嚴重衰退陣痛期的開始。RBC Capital Markets經濟專家戴甲丹說：「第4季實質GDP衰退幅度可能更大，恐將宣告美國經濟陷入衰退。」由於退稅支票用盡，信貸緊縮，就業市場惡化，房價跌跌不休，股市接連探底，以及普遍的焦慮不安心理，美國家庭已開始撙節度日。當然美國股市的重挫，更是讓大多數投資者的財富大幅縮水。
#@1@#但看法人對中國的經濟觀點則比較樂觀，高盛發布最新研究報告表示，認為「中國仍然是全球範圍內最好的投資場所之一。」預計A股市場2009年潛在回報率為11％，H股為53.4％；且這種上升走勢將主要受本益比的正常化推動。高盛並表示：「中國股市2009年上半年可能不佳，但下半年可能出現有意義的反彈。」高盛在上半年看好消費必需品、互聯網及媒體、電訊和基礎設施類股，因為收益有保障，具有防守性，下半年則轉向金融和周期性類股。現金充足、財務狀況良好的公司在流動性緊張的環境下將廣受歡迎。相對於美國以及歐洲等國家的經濟明顯衰退，中國的表現總是還讓人有所期待，相對於金融風暴的損傷而言，中國有機會成為全球經濟的主流焦點。中國外交部在10月30日舉行了例行記者會，外交部發言人姜瑜表示：「當前國際金融危機已對全球金融體系和經濟發展產生嚴重影響，國際社會應通力合作共同應對危機。中國願與各國政府，以及包括國際貨幣基金組織在內的主要國際金融組織加強協調與合作，共同維護全球金融市場穩定，促進全球經濟增長。」姜瑜並強調：「做為國際貨幣基金組織的成員國，中國一直通過國際貨幣基金交易計畫等安排向有關國家提供資金支援。我們願在力所能及的範圍內，繼續積極考慮參與各種形式的救援計畫。」中國加碼購買美國政府公債，就代表在金融風暴中，它是有能力幫助他國的。
#@1@#當金融風暴席捲全球，而中國的氣勢並沒受太大影響之際，當然就代表了這個區域內的商機依舊存在，因此，在江陳會之後，中概股將因題材性而逐漸受到市場關注，這時，企圖心表現強勢的中概領導股，就可以注意。大陸康師傅頂新集團的味全11月1日在桃園埔心牧場歡慶55周年家庭日，董事長魏應充展現強大企圖心表示：「5年後，也就是公司成立1甲子，營收要達到新台幣200億元、EPS挑戰3元的目標，而集團的營收目標則定為400億元；並期許成為台灣食品業標竿，除了本身成長外，將藉由併購模式快速擴大企業版圖。」2002年味全EPS僅有0.12元，今年前3季因毒奶粉事件，味全在品牌操作得宜，加上轉投資北京味全，受惠大陸毒奶粉風暴造成銷售暴增逾1倍，帶動獲利提升，奶粉大陸銷售激增，稅後盈餘達4億元，每股稅後純益0.77元，創近10年同期新高，同時將帳上累計虧損全數彌平。魏應充說：「今年全年EPS有信心達到1元的目標，累計虧損彌平後，預計明年即可正式申請恢復信用交易。」當大部分企業主正為此波金融風暴後的景氣衰退問題傷腦筋之際，魏應充這份強烈企圖心的展現，背後一定有他相當有把握的因素在。從技術線型上觀察味全─ 味全股價從4月24日的24.5元高點一路下滑到10月23日的13.1元，股價下跌幅度達46.5％之後，開始跟著大盤反彈出現上攻，有機會挑戰18.7~19元之間的前波高點。過去的味全董事長魏應充行事低調，很難得看到他出來「喊多」，這次他明確表示2009年恢復申請信用交易，看來，他已經篤定的知道「味全最壞的時間已經過去」，並且找到適當時機，對外正式宣布。
#@1@#食品股的味全的公司派展現出強烈企圖心，另外，屬於和信集團辜成允旗下的台泥(1101)，以及遠東集團徐旭東旗下的亞泥(1102)，最近除了公司派態度偏多之外，法人其實已經在低檔開始建立買盤部位，花旗集團10月29日發布報告指出，受到全球水泥同業股價下跌與外資賣壓的影響，台灣水泥股股價回檔幅度可觀。報告表示，未來幾個月經營環境雖差，惟若從股價淨值比(P/B)或EV/ton，以及下檔空間有限的角度而言，目前股價提供了長期投資的機會。花旗建議，投資人不應過度聚焦在疲弱的水泥市況，也該考量煤礦成本下滑與股價較低的狀況。花旗重申台泥、亞泥2檔股票的投資評等為「買進」，同時將目標股價與盈餘預估值向下修正。將台泥的目標股價由新台幣37元下修至19元，今年度每股盈餘(EPS)自1.79元下修至1.65元。亞泥的目標股價則自42元下修至23元，今年度EPS自3.34元下修至2.91元。台泥前3季合併營收為新台幣609.44億元，稅前盈餘58.23億元，稅後淨利56.64億元，每股盈餘1.41元。高盛證券表示，台泥獲利表現符合預期，估計第4季毛利率持平，但未來2季需求未見增溫，維持中立投資評等。高盛證券並將台泥目標價由25元降至18.5元。和信集團11月初的聯合法說會，對於金融風暴下的個別公司未來發展，也都展現出十足的信心。
#@1@#在這波全球金融風暴中，台股被大幅度的修正，遠東集團股票當然也慘遭調整，遠東集團董事長徐旭東持續為集團旗下股票喊了很多次的「股價委屈」，不過，一時之間，也無法挽回投資人信心，直到第3季的財報公告，市場開始注意到「原來亞泥業績沒有想像的差」，亞泥前3季毛利率15.36％，較去年同期的20.89％下滑5個百分點，但是，整體業外收益達73.46億元，則與去年同期的73.63億元相當，稅後淨利68.49億元，EPS 2.36元。亞泥主管表示，台灣前3季營收僅小幅下滑5％；整體獲利較去年同期略減10％，在全球金融風暴中，表現相對仍佳。但是，中國亞泥今年前3季成長逾8成，貢獻母公司的獲利達11.77億元，年增率近9成，仍是亞泥獲利成長動能最強勁的來源。亞泥認為，明年「愛台12建設」釋出動作將較今年放大，有利水泥需求回升，加上中國亞泥大陸產能明年將新增400萬噸，而成都災後重建需求仍具供給缺口，因此明年大陸獲利肯定還將成長。至於散裝航運龍頭裕民前3季稅後盈餘84.9億元，較去年同期62.74億元成長35.32％，每股稅後盈餘9.89元。裕民表示，2009年已經有60％海岬型船舶簽訂合約，不至於大幅影響明年度的獲利表現，但是目前對於散裝航運景氣的看法的確轉趨保守，兩岸一旦直航，對於裕民來說，也是一項利多。
#@1@#台泥今年股價從高點60.7元位置一路下修到14.15元，高低差跌幅達76.7％，相對於大盤同時間重挫55.8％來說，台泥股價嚴重超跌，投資操作部分，成交量緩步增溫，股價開始反彈，以35000張的成交量為攻擊發起量，先挑戰20.3元短線壓力，之後必須再突破23.8元上檔壓力，才有機會走出多頭格局。不過，台泥董事長辜成允自己承認當年龍潭購地案匯款給前總統陳水扁相關人士帳戶內，對於股價短線是否有影響還需觀察。從基本面與股價關係來看，投資價位已到。台泥今年股價下修76.7％，同為水泥股的亞泥也相同，股價高低差距幅度達73.6％，10月中旬的連續9根跌停板，讓股價元氣大傷。不過，急跌之後，底部出現放量上攻跡象，注意量價變化，日成交量最好緩步放大到30000張以上，並且持續維持，才有機會突破前波26元的壓力關卡。裕民今年股價從118.5元一路下修到31.4元，跌幅也高達73.5％，相對於大盤來說也屬於嚴重超跌，該公司今年依舊有能力賺1個資本額，目前本益比不到4倍，有投資價值，近期放量，股價先挑戰45~49元，再注意54~56.6元的前波高點能否順利突破。
#@1@#至於潤泰集團旗下的2檔中概股該如何觀察？2006年3月間，中概通路股的題材開始發酵，潤泰集團在中國的大潤發經營概況被拿出來大篇幅報導，所以，連續2年的多頭行情裡，潤泰新從2006年4月的8元漲到2007年8月的41.2元，同時間的潤泰全也從10.35元價位漲到31.8元，漲幅分別為453％與207％，如今，這2檔股票都已經回跌到接近當年的起漲點，公司派當然認為應該是逢低進場的時候了。潤泰新近期動作頻頻，拿下內湖捷運線內湖站的聯合開發合約，預估將投資34.86億元興建2.1萬建坪的商業中心，預估2009年內湖線通車後，該案將於2011~2012年左右完工。此外，又取得捷運新莊線三重站捷六基地的聯合開發案，也斥資19.89億元買下台北市博愛路土地，潤泰新董事長劉忠賢表示：「從過去的經驗看，經濟景氣的循環周期有逐漸縮短的趨勢，最久3、4年就會度過一個繁榮期或衰退期，因此潤泰新在不景氣中積極出手，為下一個循環做準備。」
#@1@#基本上，這個集團對於股價都採取「長期照顧」，目前潤泰全的消息面、基本面都領先潤泰新，兩家公司目前分別持有大潤發的股權達10.78％與10.79％，中國大潤發早期發展重心在華南地區，其後陸續將觸角延伸到華北、東北，以及華東、華中等地，2007年新開17家，2007年底分店總數為85家。截至2008年9月為止，分店總數為96家，預計2008年底將再擴大到103家，亦即2008將新開18家，預估2008年中國大潤發的營收286.59億元人民幣，年增率33.30％，稅後淨利9.97億元人民幣，年增率達53.40％，將貢獻潤泰新、潤泰全兩家公司約6.93億元的獲利。隨著中國人民所得水準逐年提高，預估內需零售市場將持續擴大，加上中國大潤發仍將展店，台灣工銀預估，2009年中國大潤發營收將增加到382.45億元人民幣，稅後淨利12.96億元人民幣，將貢獻潤泰新、潤泰全兩家公司約9.01億元的獲利。在中國大潤發挹注下，股價「逢低買進，長期操作」，2006年的股價飆漲歷史有機會重演。
