水泥、塑化股，以及受惠英特爾、超微及NVIDIA新產品推出的主機板產業，具有基本面、技術面、籌碼面優勢的標的，可納入金兔年新春福袋名單。
美國去年十二月CPI連續第五個月回落，強化市場對聯準會此輪升息循環走向終結，甚至轉為新一輪降息循環的樂觀預期，資金風險偏好提高，帶動金融資產價格依照市場主觀解讀走自己的路，完全不甩聯準會官員們持續對市場的鷹派喊話，進行經濟軟著陸及降息的交易，歐股強勢走高、美股反彈，也帶動台股在封關前重新挑戰萬五關卡，同時歐美公債價格走高、殖利率拉回，美元指數創波段低，美元報價的黃金及銅等金屬原物料價格持續反彈，就連先前崩跌的數位貨幣也出現落後補漲反彈。但市場樂觀情緒及金融資產價格漲勢能否延續到農曆年後，才是台股開紅盤表現的重要關鍵。
因此，過年期間務必要觀察與聯準會對作並提早慶祝貨幣緊縮落幕的市場態度，是否真的堅定不移。
股債市場預期唱雙簧 總有一邊要認錯！
由於目前股市與債市的樂觀預期並不一致，兩者之一肯定有錯，最終也會因修正錯誤預期而引發金融資產價格的動盪。
股市認為美國通膨回落，勞動市場依舊火熱，預期美國經濟將軟著陸，企業獲利修正幅度將不會太大；債市則認為下半年美國經濟將硬著陸，迫使聯準會不得不降息，利率期貨市場預期的終點利率與聯準會自身預估數的差距持續擴大。
美股市場情緒已步入貪婪
另因美國密西根大學公布的一月消費者信心指數初值高於市場預期，已連續兩個月上升，並創二○二二年五月以來的新高，加上通膨降溫、民眾薪資持續成長(每小時薪資月增、年增)、疫情期間超額儲蓄仍未花光，所以短期消費力依舊有撐，緩慢下滑的零售數據恐難提供美國即將進入硬著陸衰退的證據，通膨也可能隨市場需求降溫不足、原物料價格重新走高而再次升溫，連帶聯準會將降息的樂觀預期可能也會有所動搖，導致債市修正錯誤的預期，連帶評價由公債殖利率定錨的股市也會被動跟著調整。
若直觀的從美股技術面來看，標普五百指數已反彈至下降壓力線，近日無法有效突破，獲利了結的短線資金或許會開始出籠，對日KD也已來到高檔的美股各指數也會有連鎖反應。
而且隨著金融資產價格依照自身樂觀解讀的路徑前進，用來反應美股市場情緒的CNN恐懼與貪婪指數已由去年十二月二八日的三二(恐懼)快速翻倍至今年一月一三日的六三(貪婪)，朝著七五以上的極度貪婪前進，將增加市場過度樂觀後樂極生悲的風險，CNN恐懼與貪婪指數數值變化也是台股封關期間要觀察的市場數據。
因此，農曆年後台股開紅盤基本上就是兩種情境，其一為美股無法有效突破上檔壓力而拉回，台股將反映過年期間的美股累積跌幅。其二為美股有效突破上檔壓力，台股將反映過年期間的美股累計漲幅。
美股若向上突破 景氣落底產業有機會落後補彈
在情境一下，封關前賣壓尚未消化且股價位階仍相對高的產業或個股，就有向下收斂的風險，像是封關前部分先反彈的半導體股，或是其他像是生技、鋼鐵、觀光及餐飲等去年底原先強勢的作夢非電族群。
但若是出現情境二，封關前賣壓已先消化且位階相對低的產業或個股，就有落後向上補彈的機會，尤其是景氣已落底的產業，在基本面有望邁向復甦的預期下，將大大提高資金進場承接意願。
例如景氣已落底的水泥產業，去年第四季受惠旺季拉貨效應，中國水泥報價已上漲五％，價量齊揚帶動營收季增，市場預期在中國政府刺激房市政策下，將讓市場需求落底回升。台灣水泥則受惠台商回流及政府貨物稅減半，內需保持強勁，兩岸均有布局的台泥(1101)及亞泥(1102)將因此受惠。
能源事業則是台泥、亞泥今年營運成長動能之一，轉投資的和平電廠及嘉惠電力，去年下半年已採調整後的電價匯率計價，市場預估今年電力營收及獲利貢獻，將會優於去年。台泥的高雄電池廠在今年第一季投產後，也將逐步進入收成期。
與水泥同屬景氣循環產業的塑化產業去年第四季因利差、下游需求不佳而減產，終端庫存也因此逐漸去化，五大泛用樹脂報價已先於去年底落底反彈，加上中國解封及政府的刺激政策將帶動需求，今年市場的產能擴充幅度又將趨緩，市場預估本季獲利有望較去年第四季改善，並研判利差將隨景氣回溫快速復甦的台塑(1301)、華夏(1305)等PVC廠商將是優先受惠者。根據過去經驗，二線廠華夏的股價活潑度都會明顯優於台塑。
自從中國二十大會議後鬆綁防疫政策及穩房市等配套措施陸續宣布，PVC報價已自去年第四季低點反彈十五％，上游原料EDC及乙烯報價又分別大跌三七％及二八％，有利第四季毛利率回升市場預期第一季PVC報價將再季增十至十五％，第二季至第四季報價則可續增五至十％，帶動華夏今年稼動率由去年下半年六五至七○％回升至七五至八○的健康水準。
部分電子產業力抗需求雜音
除了傳統產業外，持續面臨需求不振的電子產業，也有些因庫存調整期已過，今年營運有望在全球經濟衰退發展下落底反彈。
例如受惠英特爾、超微及NVIDIA新產品推出的主機板產業，去年第四季營收已季增，即便今年第一季因農曆過年工作天較少，營收仍可維持持平表現，市場樂觀預期今年獲利有望隨營運同步落底回升，法人偏好的技嘉(2376)及微星(2377)將是主要指標。
去年庫存去化較早結束的面板產業，景氣落底的情況已開始由面板向上延伸至面板驅動晶片。TrendForce觀察現有庫存逐步下降，即使去化速度並未如預期迅速，藉由去年底的需求回補及節慶促銷等均有助庫存去化，大尺寸電視用面板驅動晶片庫存水位預期將在第一季逐漸進入健康水準，加上報價已跌到近二○二○年的起漲點，TrendForce預期再大幅下降有限，毛利率持續下滑趨勢將會有所改善，甚至未來還可能因市場需求拉升，面板驅動晶片將再次面臨供不應求的情況，龍頭廠聯詠(3034)接下來營運成績變化將是觀察指標。
