上週加權指數累積小跌十六點，以週線角度來看收了第五根紅Ｋ，慣性上，要連六紅Ｋ的機率較低，因此本週的行情需要非常小心修正的風險。
觀察那斯達克指數，上週收跌2.41%，可以發現台股相對更強，最主要的原因就是因為台積電撐住了整個大盤，然而在二月十日，很明顯可以發現雖然指數小幅下跌，但個股卻明顯回檔，因此只撐住台積電是沒有用的。
我們來盤點一下目前國際股市間的金融狀況，牽動市場走向的二大因素分別是：【聯準會的貨幣政策】及【經濟衰退的風險】。
聯準會放棄跟市場抵抗
首先FED目前很明顯已經放棄跟市場對抗，請注意，是放棄對抗，而不是放棄升息。所謂的放棄對抗，白話來說就是：「你愛怎麼想就怎麼想，反正數據會告訴你結果。」
市場最一開始根本不相信聯準會有能力把利率拉到5%以上，也認為聯準會將會因為經濟衰退而降息。在日前的超強非農公布後，市場才開始修正自己的看法。
也就是說，聯準會現在並沒有想要「主動」干預市場的預期，反正講也講不聽，說了也不信，那就讓我們繼續看下去。
而當前聯準會最在意的經濟指標已經不僅僅是核心PCE，而是「扣除掉房價的核心服務PCE」，這個通膨目前看起來根本沒有要下降的趨勢。
邏輯很簡單，雖然美國科技業正在裁員，但服務業的招聘卻異常強勁，而服務業的就業很強，代表薪資成長速度無法降溫，當然也要反映在服務價格上，連帶讓通膨更黏，這就是聯準會不可能很快的放鬆貨幣政策的原因，但市場大部分的人不懂，卻不代表風險已經消失。
再來就是企業的營運衰退，隨著美國重要的科技股公司陸續開出財報後，糟糕的財報以及前景預估搭配不會跌的股價，有一派人認為利空出盡，偏偏就在市場最輕忽的時候，股價就開始鬆動。
企業衰退正在成為事實
但更重要的不是股價，而是企業面臨衰退的事實，2022年的修正，很大一部分根本不是在反映獲利衰退，而是在反映估值下修(本益比下降)，2023年才是真正要開始面對戴維斯雙殺的第二階段─獲利下修。
但就像前面所說，總有人認為這早已反映，真的嗎？
二月九日穩懋(3105)的法說會，2022年第四季EPS由盈轉虧，產能利用率掉到30%，原因就跟我們之前節目分析的一樣，中國手機市場尚未復甦，砷化鎵晶圓代工的同業降價搶單嚴重，所以產業的逆風當然還沒結束。
市場用最樂觀的預期去推動股價反彈，但醜媳婦總得要見公婆，當現實不符合期待的時候，前面有多樂觀，後面就要有多大的反作用力。
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